La hausse des prix du Bitcoin (BTC) vers 28 000 $ le 1er octobre a été en partie alimentée par l’incertitude concernant la limite d’endettement des États-Unis. Cependant, le président américain Joe Biden a signé le projet de loi de dépenses quelques heures seulement avant la date limite du 30 septembre, évitant ainsi une fermeture du gouvernement.
Les investisseurs se demandent désormais si la dynamique reste favorable aux crypto-monnaies étant donné que le pire scénario politico-économique n’est plus sur la table. Il convient toutefois de noter que ce projet de loi prévoit simplement un financement supplémentaire pour les 45 prochains jours, donnant ainsi plus de temps à la Chambre et au Sénat pour travailler sur leurs plans de financement pour 2024.
À première vue, il pourrait être tentant pour les investisseurs d’utiliser des contrats à terme pour prendre des positions longues sur Bitcoin. Cependant, il existe un risque important de liquidation si le prix baisse soudainement, et il est impossible de prédire si une discussion budgétaire réussie à l’avenir profitera aux crypto-monnaies.
Avec la prolongation actuelle en place, les législateurs doivent désormais trouver une solution avant le 17 novembre. Selon Margaret Spellings, présidente et directrice générale du Bipartisan Policy Center :
« Nous ne pouvons pas continuer à remettre à plus tard notre santé budgétaire et à négocier au bord de la fermeture des gouvernements et des défauts de paiement. »
Il ne fait aucun doute que même si une crise a été évitée de peu, le risque global d’une récession économique demeure. La Réserve fédérale américaine est aux prises avec une inflation persistante et une hausse des prix de l’énergie, facteurs qui ont poussé le S&P 500 à son plus bas niveau en 110 jours et poussé le rendement du Trésor à 10 ans à des niveaux jamais vus depuis octobre 2007.
De plus, les prix du pétrole ont grimpé à 90 dollars, soit un gain de 27,5 % en seulement trois mois. Cette pression à la hausse sur l’inflation devrait limiter davantage l’activité économique.
Le 27 septembre, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, exprimé l’incertitude quant à savoir si les taux d’intérêt ont été suffisamment relevés pour lutter contre cette hausse des prix.
La réaction initiale de Bitcoin ne garantit pas une dynamique haussière
Au milieu de toutes ces turbulences, la valeur du Bitcoin a augmenté, franchissant la résistance de 28 000 $ le 2 octobre. Cette performance a incité les investisseurs à anticiper une volatilité accrue de la crypto-monnaie à l’approche de la prochaine décision sur le plafond de la dette.
Les traders professionnels éviteront le risque directionnel étant donné l’issue incertaine du débat politique et opteront pour le papillon de fer inversé (short), une stratégie de trading à risque et à profit limités.
Les prix mentionnés étaient exacts au 2 octobre, le Bitcoin s’échangeant à 28 326 $. Toutes les options répertoriées expirent le 27 octobre, mais cette stratégie peut également être adaptée à différentes périodes. Il est essentiel de rappeler que les options ont une date d’expiration fixe, ce qui signifie que l’augmentation du prix doit avoir lieu pendant la période définie.
La stratégie de marché neutre recommandée consiste à vendre 5,4 contrats d’options de vente de 26 000 $ tout en vendant simultanément 5,4 options d’achat avec un prix d’exercice de 30 000 $. Pour finaliser la transaction, il faut acheter 5,8 contrats d’options d’achat de 28 000 $ et 5 contrats supplémentaires d’options de vente de 28 000 $.
Alors qu’une option d’achat confère à l’acheteur le droit d’acquérir un actif, le vendeur du contrat assume une exposition potentiellement négative. Pour se protéger pleinement contre les fluctuations du marché, un investisseur doit déposer 0,253 BTC (environ 7 170 $), ce qui représente la perte potentielle maximale.
La conviction en matière de volatilité est essentielle, car le rapport risque-récompense est inversé
Pour que cet investisseur en profite, le prix du Bitcoin doit être inférieur à 26 630 $ le 27 octobre (une baisse de 6 %) ou supérieur à 29 280 $ (une augmentation de 3,4 %). Essentiellement, le commerce offre une zone de profit potentiellement substantielle, mais les pertes sont 90 % supérieures aux gains potentiels si Bitcoin reste stagnant.
Le paiement maximum est de 0,133 BTC (environ 3 770 $). Cependant, si un trader estime que la volatilité est imminente, un mouvement de 6 % dans les 24 jours semble réalisable.
Il est important de noter que les investisseurs ont la possibilité d’annuler l’opération avant l’expiration des options, de préférence après un mouvement important du prix du Bitcoin. Pour ce faire, ils doivent racheter les deux options qu’ils avaient initialement vendues et vendre les deux options qu’ils avaient initialement achetées.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
