13/06/2024
Utiliser l'analyse fondamentale dans l'investissement cryptographique : l'approche « devenir riche lentement »

Utiliser l’analyse fondamentale dans l’investissement cryptographique : l’approche « devenir riche lentement »


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L’analyse fondamentale évite l’analyse des graphiques de prix (analyse technique) en examinant un large ensemble d’indicateurs ainsi que certains jugements bien motivés – mais quelque peu subjectifs – d’analystes du secteur. Avant de présenter le lien entre l’analyse fondamentale et l’investissement cryptographique, examinons comment l’analyse fondamentale est utilisée dans les espaces d’investissement traditionnels.

Pour les investisseurs boursiers, les analystes fondamentaux recherchent les actions qui se négocient en dessous de leur « juste valeur marchande », ce qui signifie que les actions se négocient à un prix inférieur à ce que les analystes perçoivent comme valeur de l’entreprise ; cela signifie que la capitalisation boursière actuelle (le nombre d’actions multiplié par le prix actuel) est inférieure à ce que les analystes estiment qu’elle vaut.

Scénario d’analyse fondamentale

Par exemple, disons qu’une entreprise possède 5 millions d’actions qui se négocient à 20 $ chacune. Cela équivaut à une capitalisation boursière de 100 millions de dollars. Si les analystes estiment que la société devrait être évaluée à 140 millions de dollars, cela équivaudrait à un cours de bourse de 28 dollars par action et constituerait une opportunité d’achat. Ou, s’ils déterminaient que la juste valeur marchande était de 80 millions de dollars, cela équivaudrait à un cours de l’action de 16 dollars. Cela pourrait également être exploité en vendant l’action à découvert – ou en la vendant si vous l’avez déjà dans votre portefeuille (dans l’espoir que le prix baissera). Investir sur la base d’une analyse fondamentale suppose que le marché finit par se rendre compte qu’une action n’est pas correctement valorisée et ajuste le prix en conséquence.

L’analyse fondamentale prédit les mouvements de prix sur une période plus longue, tandis que l’analyse technique a tendance à favoriser les prévisions de mouvements de prix à court terme.

Si les analystes fondamentaux déterminent que le cours actuel de l’action semble refléter fidèlement la valeur de l’entreprise (dans ce cas, ils estiment qu’elle est évaluée à environ 100 millions de dollars), il n’y a pas de stratégie d’investissement exploitable. Dans ce cas, ils passeraient probablement à autre chose afin de voir s’il existe une opportunité de tirer profit d’une autre entreprise surévaluée ou sous-évaluée.

En général, l’analyse fondamentale prédit les mouvements de prix sur une période plus longue (parfois des années), tandis que l’analyse technique a tendance à favoriser les prévisions de mouvements de prix à court terme. Lorsqu’il s’agit d’investir en actions, les paramètres à prendre en compte comprennent : les perspectives du secteur (où se trouve l’action), l’état de l’économie en général (haussier ou baissier), la performance de l’action en question (bénéfice par action, rentabilité). , etc.), ainsi que les rapports trimestriels et annuels remis par l’entreprise concernée.

Analyse fondamentale qualitative

L’utilisation de chiffres et de mesures concrètes est appelée analyse fondamentale quantitative. L’utilisation de ces mesures standardisées constitue un élément essentiel de l’analyse fondamentale, mais ces prévisions de prix à long terme présentent un autre aspect qui utilise ce que l’on appelle l’analyse fondamentale qualitative.

Plus subjective et moins tangible à certains égards, l’analyse fondamentale qualitative mesure la qualité d’une entreprise en examinant la notoriété de son nom, son équipe de direction, sa structure organisationnelle et d’autres différenciateurs du marché tels qu’une technologie ou des produits plus avancés (ou brevetés). Alors que l’analyse quantitative relève davantage d’une science, l’analyse qualitative relève davantage d’un art. En général, il est souvent suggéré de combiner les deux types d’analyse fondamentale pour obtenir une image plus claire de l’investissement.

Analyse fondamentale de la cryptographie

Les analystes fondamentaux du secteur de la cryptographie utilisent des méthodes similaires, mais doivent s’appuyer sur des ensembles de données et des mesures qualitatives différents. En l’absence de rapports trimestriels et de désignations floues de l’industrie, ces analystes cryptographiques doivent examiner d’autres indicateurs. Lorsqu’il s’agit d’analyse quantitative, l’examen des tokenomics (abordés dans notre article précédent) est un bon point de départ. À partir de là, vous souhaiterez peut-être approfondir l’analyse qualitative en examinant l’équipe principale, les premiers investisseurs, les papier blancles réalisations des projets précédents et la trajectoire de la feuille de route à venir – et leurs chances de succès.

Les avis peuvent certainement être partagés lorsqu’on analyse certaines de ces caractéristiques. Prenons le leader ou l’équipe d’un projet. Certains analystes apprécient une équipe publique et ouverte composée de personnes bien connues ayant connu du succès dans le passé. D’un autre côté, d’autres analystes peuvent apprécier un projet sans leader, doté d’une équipe pseudonyme ou anonyme, ou même sans leader du tout.

Par exemple, Bitcoin n’a pas de siège social, de conseil d’administration ni même de fondateur connu. Alors que Satoshi Nakamoto a créé Bitcoin, personne ne sait qui est cette personne – ou ce groupe –. Pour les analystes qui peuvent s’inquiéter des risques juridiques ou réglementaires liés à une société ou à une équipe de cryptographie, cela pourrait en fait être considéré comme positif et non négatif. Dans le même ordre d’idées, d’autres analystes préféreront peut-être la gouvernance d’un organisation autonome décentralisée (DAO) sur la prise de décision centralisée d’une petite équipe.

Partitionnement des cas d’utilisation de la cryptographie : exemples de stockage et de paiements

De la même manière que vous ne compareriez pas CocaCola à Ford ou McDonald’s à SpaceX (mais vous compareriez Ford à Tesla), vous devez séparer les projets de cryptographie en fonction de leurs cas d’utilisation prévus et de leurs secteurs concernés. Les cas d’utilisation de la blockchain incluent : la crypto-monnaie, les oracles, la finance décentralisée (DeFi), les jeux, l’IA, le stockage décentralisé, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et bien plus encore.

Une fois les catégories établies, vous devez essayer de répondre aux questions suivantes

  • Quel est le marché global pour ce cas d’utilisation ?
  • Combien de temps faudra-t-il pour que ce marché arrive à maturité ?
  • Quel pourcentage de marché ce projet est-il susceptible de capter ?
  • Ce projet de cryptographie a-t-il des concurrents majeurs ?

Bien entendu, les questions constituent la partie la plus facile du test. Les réponses nécessitent du travail ; ils sont notés au fil du temps et les prédictions de chacun sont validées – ou se révèlent fausses. En ce qui concerne la cryptographie, bon nombre de ces secteurs devraient gagner des parts de marché grâce aux alternatives centralisées. Prenons l’exemple du stockage cloud.

Le marché du stockage cloud était évalué à environ 90 milliards de dollars en 2022 et devrait dépasser les 300 milliards de dollars d’ici 2028. Le marché du stockage décentralisé du secteur de la cryptographie est actuellement évalué à environ 4,75 milliards de dollars. Si vous pensez que les options de stockage cloud décentralisé gagneront des parts de marché par rapport aux alternatives de stockage cloud centralisées dans ce secteur en plein essor, vous voudrez peut-être analyser quelques chiffres pour voir s’il est logique d’investir dans ce secteur.

Les options populaires pour le stockage cloud décentralisé incluent Filecoin, Arweaveet Storj. Si vous pensez qu’ils sont sous-évalués, vous souhaiterez peut-être sélectionner ceux qui, selon vous, sont les plus prometteurs, sont sous-évalués par rapport à leurs concurrents ou ont une pénétration plus élevée du marché. Pour réduire votre risque, vous souhaiterez peut-être simplement diversifier votre exposition à un certain nombre de ces projets.

De même, beaucoup font des prévisions de prix pour BTC en utilisant ces questions :

  • Quel est le marché des envois de fonds internationaux, des infrastructures de paiement décentralisées et d’une alternative en monnaie fiduciaire ?
  • Si BTC capture (insérer le nombre) % de ce marché, à quoi cela équivaudra-t-il en termes de capitalisation boursière ?
  • Si cette prévision de capitalisation boursière est correcte, à quelle valeur chaque BTC serait-il évalué ?
  • Combien de BTC ont été définitivement perdus ?
  • La BTC est-elle susceptible de dominer le marché pour ces cas d’utilisation ?
  • D’autres crypto-monnaies vont-elles rivaliser avec le BTC ?

De nombreuses prévisions de prix BTC à long terme utilisent une analyse fondamentale pour calculer une variété de prix (100 000 $, 250 000 $ ou 1 000 000 $/BTC) à diverses dates futures. Ces chiffres ne sont généralement pas choisis à partir de rien ; ils sont étayés par une analyse fondamentale. Bien entendu, la différence dans la façon dont vous répondez à certaines de ces questions clés sur le BTC explique les grandes disparités de prix dans ces prévisions.

Souvent, cette analyse doit peser avec précision la valeur fondamentale – ou intrinsèque – de BTC. Pour les partisans du BTC, certains considèrent cette technologie comme révolutionnaire et presque inestimable. Pour les crypto-sceptiques (Pierre Schiff, Warren Buffet), beaucoup considèrent le BTC et d’autres crypto-monnaies comme sans valeur et postulent qu’elles n’ont aucune valeur inhérente ou intrinsèque. Beaucoup se situent entre ces deux points de vue extrêmes dans une sorte de terrain d’entente fondamentalement dérivé de l’analyse.

Analyser la valeur intrinsèque d’une blockchain

Connaître les concepts de base de l’analyse fondamentale peut vous aider à prendre des décisions d’investissement plus éclairées. Cela peut vous permettre de comprendre la justification des prévisions de prix données par les experts – ou même de faire vos propres estimations approximatives des mouvements futurs des prix. En fin de compte, c’est à vous de décider comment évaluer la valeur de cet espace en plein essor et dynamique. Bien que beaucoup aient prédit la chute du Bitcoin, de l’Ethereum et de l’écosystème crypto dans son ensemble, ils continuent d’être une puissance économique majeure avec une capitalisation boursière combinée supérieure à 1 000 milliards de dollars (contre un sommet de près de 1 000 milliards de dollars). 3 000 milliards de dollars en 2021).

Comme le marché de la cryptographie est encore naissant et très volatil, vous voudrez peut-être sérieusement envisager de lire et d’écouter l’analyse fondamentale des experts et analystes en cryptographie. Bien qu’il soit souvent assez difficile de prédire les prix des cryptomonnaies sur des horizons temporels plus courts (jours, semaines et même mois), l’utilisation de l’analyse fondamentale peut vous aider à prédire le prix futur de ces actifs dans 5 à 10 ans – à condition que l’analyse soit effectuée correctement. et les hypothèses critiques deviennent réalité.

Avertissement : Cette série d’investissement est strictement destinée à des fins d’information et de divertissement. Il ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. N’investissez pas sur la base d’outils de prévision de prix ou de prévisions présentées dans cette série. Veuillez consulter un professionnel de l’investissement ou un planificateur financier si vous estimez avoir besoin de conseils en matière d’investissement.

Aide-mémoire

  • L’analyse fondamentale tente de déterminer la juste valeur marchande d’une action ou d’une crypto.
  • Si la juste valeur marchande est différente du prix actuel du marché, il existe probablement une opportunité d’achat ou de vente rentable pour l’actif en question (puisque le prix du marché devrait atteindre l’équilibre avec la juste valeur marchande évaluée).
  • Il existe deux branches principales de l’analyse fondamentale. L’analyse fondamentale quantitative examine les mesures et les données concrètes. L’analyse fondamentale qualitative examine les caractéristiques liées à la qualité et est plus nuancée et subjective.
  • L’analyse fondamentale est généralement utilisée pour prédire les mouvements de prix sur une période plus longue.
  • Les analystes et les traders utilisent l’analyse fondamentale pour évaluer le prix futur des actifs cryptographiques en fonction de leur adoption, des cas d’utilisation, de la concurrence, de la part de marché future prévue et de diverses autres mesures.

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