08/02/2023
Comment sécuriser au mieux ses cryptomonnaies

Quelles sont les prévisions de Deutsche Bank?

Dans un rapport, la banque allemande fait des prévisions sur l’état actuel du marché, fragilisé par deux récents crypto-krachs.

Le marché des cryptomonnaies, qui a subi deux chutes importantes en mai et en juin, n’est pas à l’abri d’une nouvelle tempête, considère la dernière étude de Deutsche Bank, que BFM Crypto a pu consulter.

Le rapport cite notamment les récentes crises de certaines crypto sociétés sur le marché, de Celsius en passant par Three Arrow Capital et Babel Finance.

« La complexité du système »

« La chute libre des cryptomonnaies pourrait se poursuivre en raison de la complexité du système. Il est difficile de stabiliser les prix des jetons car il n’existe pas de modèles d’évaluation communs comme ce qui peut exister pour les actions », pointe le rapport.

Toutes les crypto sociétés dans la tourmente sont notamment pointées du doigt pour la mauvaise gestion de leurs liquidités. C’est ce facteur qui avait entraîné des banques américaines de taille majeure à faire faillite en 2008.

« En outre, le marché des cryptomonnaies est très fragmenté. Les transactions spéculatives sont également susceptibles d’impliquer plusieures cryptomonnaies la fois, ce qui augmente les effets de contagion. La liquidité qui pourrait exister sur ces marchés pourrait rapidement s’évaporer, ce qui éroderait la confiance dans les prix et augmenter la probabilité de contagion », poursuit le rapport.

Le rapport souligne également le contexte macroénomique morose où la Réserve fédérale américaine (Fed) est « loin d’avoir terminé son cycle de resserrement » et ou d’autres décisions sont encore attendues du côté de la Banque Centrale Européenne (BCE). Alors que le marché des cryptomonnaies est de plus en plus corrélé aux marchés financiers traditionnels – principalement au Nasdaq – un « choc macroéconomique supplémentaire pourrait mettre à l’épreuve les récents planchers des cryptomonnaies et raviver les risques de contagion dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi) », considère le rapport.

Le bitcoin pourrait atteindre 27.000 dollars

Dans ce contexte, jusqu’où le bitcoin pourrait-il descendre? La reine des cryptomonnaies s’échange au moment de la rédaction de cet article à un peu moins de 20.000 dollars. Elle a perdu plus de 70 % de sa valeur depuis son plus haut historique en novembre dernier où elle s’échangeait à 69.000 dollars. Au delà des crises internes que peut subir le marché, comment varie le prix du bitcoin? Le rapport évoque différents facteurs. D’une part, le facteur dit psychologique ou comportemental, « souvent irrationnel ». « La valeur d’un bitcoin continuera à augmenter et à diminuer en fonction de ce que les gens pensent qu’il vaut », indique le rapport.

De même, au delà du phénomène classique d’offre et de demande, et de la corrélation de plus en plus évidente entre les cryptos et le marché traditionnel, d’autres facteurs rentrent en considération. D’une part la liquidité du bitcoin « qui est faible par rapport à sa valeur globale et au nombre de bitcoins en circulation » ou encore les avoirs en bitcoins qui restent concentrés entre très peu de main, celles des « Big Whales », qui peuvent influencer son cours. L’étude souligne que seulement 0,04% des détenteurs de bitcoins possèdent plus de 60% de tous les bitcoins en circulation.

Selon le rapport, sur la base de la corrélation passée entre le bitcoin et le S&P 500, le bitcoin pourrait atteindre jusqu’à 27.000 dollars d’ici la fin de l’année.

« Il s’agirait d’une hausse de 32 % par rapport à son prix actuel, mais toujours moins de la moitié de son sommet historique de novembre dernier », indique le rapport.

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