02/03/2024
Un tableau de diverses actions minières Bitcoin et de leurs performances depuis le début de l'année.

Presque toutes les actions minières ont dépassé Bitcoin cette année


Les rendements depuis le début de l’année de toutes les actions minières, à l’exception de deux, ont largement dépassé la hausse de 84,61 % du Bitcoin, selon Données CoinGecko.

Les deux sociétés minières sous-performantes ? Argo Blockchain et TeraWulf.

Néanmoins, le rendement moyen des onze plus grandes sociétés minières publiques cette année est plus du double de celui du Bitcoin, s’établissant à 148,59 %.

Marathon Digital Holdings et Cipher Mining sont en tête des gains avec respectivement 120,67 % et 356,00 % de gains depuis le début de l’année. Les actions minières ont affiché un bêta plus élevé que Bitcoin.

Un bêta plus élevé signifie une volatilité accrue et une tendance à évoluer avec une plus grande ampleur dans la même direction que le marché ou l’indice de référence – dans ce cas, Bitcoin.

Par exemple, au cours de la première moitié d’un début d’année haussier pour BTC, les actions minières ont souvent surperformé Bitcoin lors de rallyes positifs.

De même, lors de la chute du Bitcoin au troisième trimestre, la majorité des valeurs minières ont reculé en moyenne de 50 % par rapport à la baisse du prix du Bitcoin d’environ 10 %.

Performance des actions minières Bitcoin en 2023. Source : TradingView.

Les mineurs de Bitcoin chevauchent l’ours

En plus de bénéficier d’un bêta plus élevé par rapport au prix du Bitcoin, les actions minières ont également bénéficié de l’augmentation des revenus miniers du Bitcoin en raison de l’utilisation accrue des ordinaux.

Les ordinaux sont des fichiers numériques stockés sur la plus petite unité Bitcoin, connue sous le nom de satoshi, ou simplement « sat ». Ils ont inauguré une sorte de marché NFT sur la blockchain Bitcoin.

Rich Rines, l’un des premiers contributeurs de Core DAO, a déclaré à Decrypt qu’après avoir fait face à des défis importants en 2022, les sociétés minières « profitent de l’enthousiasme renouvelé pour le Bitcoin et des performances du marché ».

Il a ajouté que de nouveaux cas d’utilisation tels que les inscriptions Ordinals et les jetons BRC-20 augmentent la rentabilité et la demande de minage.

Anthony Power, analyste minier chez la société minière Compass Mining, a écrit dans un rapport récent que les mineurs publics ont vu « une production accrue et des revenus miniers plus importants » en septembre grâce à une augmentation du prix du Bitcoin et à un ajustement négatif temporaire des difficultés minières.

La difficulté de minage est un paramètre automatique inhérent à la conception de Bitcoin et un facteur de la puissance de minage totale du réseau, représenté par le hashrate. La difficulté augmente lorsque les blocs sont extraits trop rapidement – ​​ou le hashrate augmente – et diminue lorsqu’il faut plus de 10 minutes pour extraire un bloc.

Depuis le début de l’année, le hashrate du newtork, et par conséquent sa difficulté, n’a cessé d’augmenter malgré le marché baissier en cours. En fait, les difficultés minières ont atteint hier un nouveau record historique.

Hashrate Bitcoin. Source: Blockchain.com

Charles Edwards, le fondateur de Captriole Investments récemment tweeté que la récente augmentation du taux de hachage « est un changement radical dans l’industrialisation minière », suggérant que « les sociétés énergétiques et les gouvernements sont là ».

Les sociétés minières se préparent à réduire de moitié

Les mineurs publics ont également vendu une partie importante de leur Bitcoin nouvellement produit, selon le rapport de Power.

Il a écrit que « les mineurs utilisent actuellement une stratégie consistant à vendre une grande partie de leur Bitcoin extrait pour payer la croissance du capital et les coûts opérationnels ».

Bitcoin vendu en pourcentage de la production en septembre. Source: Exploitation minière à la boussole

Les sociétés minières tournent désormais leur attention vers la réduction de moitié prévue pour l’année prochaine, en achetant des machines supplémentaires et en augmentant leur puissance de calcul. Par CoinWarzla réduction de moitié devrait avoir lieu fin avril.

La réduction de moitié est un événement périodique qui réduit de 50 % tous les quatre ans la récompense que les mineurs reçoivent pour la vérification des transactions. Pour les mineurs, cela signifie qu’ils devront étendre leurs opérations afin de continuer à atteindre leurs objectifs de réduction de moitié des revenus.

Rines de Core DAO a dit Décrypter que les mineurs peuvent probablement bénéficier de l’enthousiasme initial suscité par la réduction de moitié « comme une étape critique ». Cependant, à terme, ceux-ci « doivent également faire face à la réalité : leurs récompenses seront brusquement réduites de moitié et leurs modèles économiques seront mis à l’épreuve ».

Il a ajouté que la performance des sociétés minières dépendra du prix du Bitcoin, ce qui mènera à la réduction de moitié et à la préparation des mineurs individuels « d’un point de vue financier et opérationnel ».

Le populaire trader de crypto-monnaie Oliver L. Velez, en revanche, est baissier à l’égard des actions minières avant la réduction de moitié et s’attend à ce que « la sous-performance se poursuive pendant plusieurs mois après » en raison de la réduction des récompenses, a-t-il déclaré. Décrypter.

Velez a ajouté que si Bitcoin n’atteignait pas 65 000 $ avant la réduction de moitié, les « mineurs les moins efficaces » pourraient capituler ou risquer d’être « repris par les plus efficaces ».

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