Metaplanet Inc., société de trésorerie Bitcoin cotée à Tokyo, a dévoilé un programme de rachat d’actions de 75 milliards de yens japonais (environ 500 millions de dollars) soutenu par une facilité de crédit garantie par Bitcoin, suite à une baisse de sa valeur liquidative basée sur le marché (mNAV) en dessous de 1.
Dans un mardi annoncela société a déclaré que cette décision visait à maximiser le rendement par action du Bitcoin (BTC) et à restaurer la confiance du marché alors que ses actions se négocient en dessous de la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
Le programme de rachat, approuvé par le conseil d’administration, permet le rachat d’un maximum de 150 millions d’actions ordinaires, représentant 13,13 % du total des actions émises. Le rachat se déroulera du 29 octobre 2025 au 28 octobre 2026, par le biais d’achats à la Bourse de Tokyo dans le cadre d’un accord de négociation discrétionnaire.
Pour exécuter ce plan, Metaplanet a déclaré avoir établi une ligne de crédit adossée à Bitcoin avec une capacité d’emprunt d’environ 500 millions de dollars, permettant un financement flexible soit pour le rachat d’actions, soit pour des acquisitions supplémentaires de Bitcoin. La facilité, a indiqué la société, pourrait également servir de financement provisoire pour une émission prévue d’actions privilégiées.
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Le mNAV de Metaplanet tombe à 0,88
Le mNAV de Metaplanet, un rapport entre la valeur de l’entreprise et ses avoirs en Bitcoin, est tombé à 0,88 la semaine dernière avant de rebondir, selon aux données officielles. La métrique s’élève actuellement à 1,03.
La société a également interrompu les nouveaux achats de Bitcoin en raison de la baisse du mNAV. La société détient actuellement 30 823 BTC (3,5 milliards de dollars) dans son bilan, suite à sa dernière acquisition de 5 268 BTC le 30 septembre. Cependant, Metaplanet a affirmé qu’elle restait déterminée à atteindre son objectif d’acquérir 210 000 BTC d’ici 2027.
Lundi, ETHZilla a également annoncé un rachat d’actions de 40 millions de dollars alors que ses actions continuent de se négocier à un prix fortement décote par rapport à leur valeur liquidative. La société a déclaré avoir déjà racheté environ 600 000 actions d’une valeur de 12 millions de dollars depuis le 24 octobre dans le cadre de son programme de rachat de 250 millions de dollars.
Dans un rapport récent, 10x Research a révélé que les sociétés de trésorerie Bitcoin ont vu leurs valeurs liquidatives s’effondrer, anéantissant des milliards de richesses papier.
Les analystes ont déclaré que le boom des sociétés de trésorerie Bitcoin, qui ont émis des actions à des multiples de leur valeur réelle BTC, a « complètement fait un aller-retour », laissant les investisseurs particuliers plongés dans des pertes tandis que les entreprises accumulaient du vrai Bitcoin.
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S&P attribue la note « B- » à la stratégie de Michael Saylor
Parallèlement, S&P Global Ratings a attribué à la stratégie de Michael Saylor une note de crédit « B- », la classant comme spéculative et non-investment grade, mais avec une perspective stable.
L’agence a signalé la forte concentration de Bitcoin de l’entreprise, la diversification limitée des activités, la faible capitalisation et la faible liquidité en dollars américains comme des vulnérabilités clés.
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