Les trésoreries d’actifs numériques évolueront bientôt au-delà du simple rôle de « coffres-forts statiques » pour les crypto-monnaies bien connues et chercheront plutôt à offrir des actifs tokenisés du monde réel, des pièces stables et d’autres actifs qui génèrent du rendement, selon les dirigeants de crypto.
« La prochaine phase des trésoreries Web3 consiste à transformer les bilans en réseaux actifs capables de mettre en jeu, de reconstituer, de prêter ou de symboliser des capitaux dans des conditions transparentes et vérifiables », a déclaré Maja Vujinovic, PDG de la société de trésorerie Ether (ETH) FG Nexus.
« Les frontières entre un trésor et un bilan protocolaire sont déjà floues, et les entreprises qui traitent les trésors comme des écosystèmes productifs en chaîne seront celles qui surperformeront. »
Le nombre de trésors cryptographiques a explosé cette année, avec un rapport d’octobre du gestionnaire d’actifs Bitwise suivant 48 nouveaux cas de Bitcoin (BTC) ajoutés aux bilans au troisième trimestre.
Sandro Gonzalez, co-fondateur du projet KWARXS basé à Cardano, qui relie l’infrastructure solaire du monde réel à la blockchain, a déclaré que les DAT passeraient du stockage spéculatif à l’allocation stratégique.
« La prochaine vague d’adoption inclura des actifs qui lient la participation à la blockchain à des résultats tangibles, tels que les énergies renouvelables, les actifs de la chaîne d’approvisionnement ou les mécanismes de réduction des émissions de carbone », a déclaré Gonzalez.
« Au fil du temps, cela redéfinira la façon dont les organisations envisagent leurs bilans à l’ère du Web3 – non seulement comme réserves de valeur, mais comme instruments de contribution mesurable et durable à l’activité économique réelle », a-t-il ajouté.
Les sociétés du Trésor vont étendre leurs activités au-delà des crypto-monnaies
Brian Huang, PDG de la plateforme d’investissement cryptographique Glider, a déclaré que la décision quant à ce qui peut être adopté comme actif de trésorerie n’est limitée que par ce qui est en chaîne.
« Les actions en chaîne et les RWA symboliques sont les éléments les plus évidents à inclure dans une trésorerie. L’or a grimpé en flèche cette année et il est plus facile de détenir de l’or symbolique que de l’or physique », a-t-il déclaré.
« De plus, il existe des investissements illiquides, tels que les NFT et l’immobilier tokenisé. Ce qu’il faut souligner ici est que la limitation concerne uniquement les actifs en chaîne. »
John Hallahan, directeur des solutions commerciales de la plateforme de conservation d’actifs numériques Fireblocks, a prédit qu’il y aura davantage d’adoption de pièces stables, de fonds du marché monétaire tokenisés et de bons du Trésor américains tokenisés.
« La prochaine vague d’actifs numériques adoptés à des fins de trésorerie sera constituée d’instruments équivalents en espèces tels que les pièces stables et les fonds du marché monétaire tokenisés », a-t-il déclaré.
« À plus long terme, nous verrons beaucoup plus de types de titres émis en chaîne, tels que des bons du Trésor, des dettes d’entreprises et des actifs physiques tels que l’immobilier. Pour les actifs plus uniques, tels que l’immobilier, ils peuvent être représentés par des jetons non fongibles. »
Société de médias et de divertissement numériques GameSquare Holdings annoncé en juillet, il avait acheté un NFT d’un Cowboy Ape dans le cadre d’un « investissement stratégique » de 5,15 millions de dollars, aux côtés d’Ether.
Nicolai Søndergaard, analyste de recherche à la plateforme d’analyse en chaîne Nansen, a déclaré que les décisions concernant les actifs qui seront adoptés à l’avenir seront probablement dictées par la législation et l’appétit pour le risque des entreprises.
« Bien que je ne puisse pas le dire avec certitude, je ne pense pas qu’il soit inattendu que nous voyions des entreprises ajouter des actifs de trésorerie qui n’étaient pas auparavant considérés comme possibles », a-t-il déclaré.
Facteurs affectant les actifs qui seront adoptés
Cependant, Marcin Kazmierczak, co-fondateur du fournisseur d’oracle blockchain RedStone, a déclaré que tout actif tokenisé peut théoriquement être détenu comme actif de réserve du Trésor ; ce qui sera finalement adopté se résume à la comptabilité, à la réglementation et aux obligations fiduciaires.
« Un avoir Bitcoin ou Ethereum est simple pour les auditeurs et les conseils d’administration. Un NFT nécessite une méthodologie d’évaluation pour laquelle la plupart des cadres n’ont pas de réponses standardisées. Plus important encore, les trésors sont censés détenir des actifs qui maintiennent la valeur et peuvent être liquidés si nécessaire. «
« C’est plus facile avec Bitcoin qu’avec un NFT spéculatif qui pourrait avoir un nombre limité d’acheteurs. La limite existe au moment où la liquidité se tarit et le conseil d’administration ne peut pas justifier sa détention auprès des actionnaires ou des régulateurs », a-t-il ajouté.
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À long terme, Kazmierczak prédit qu’au-delà des cinq principales crypto-monnaies, l’adoption restera probablement marginale pour les entreprises traditionnelles, car les rendements ajustés au risque ne suffisent pas à justifier cette décision pour la plupart des conseils d’administration.
« Nous pourrions voir les actifs réels tokenisés gagner du terrain si les cadres juridiques sont clarifiés, mais les actifs Web3 purs au-delà des principales crypto-monnaies resteront expérimentaux et confinés aux sociétés crypto-natives ou aux sociétés de capital-risque spécifiquement positionnées pour ce risque », a-t-il déclaré.
« Ce qui pourrait s’accélérer, ce sont les actifs symboliques du monde réel, comme les obligations à rendement ou les matières premières. Ceux-ci ont des propositions de valeur inhérentes qui ne dépendent pas du sentiment du marché. »
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