18/06/2024
Les protocoles Real-World Asset surpassent les blue-chips DeFi en raison de la vague de tokenisation

Les protocoles Real-World Asset surpassent les blue-chips DeFi en raison de la vague de tokenisation


Les protocoles d’actifs du monde réel (RWA) sont devenus une tendance brûlante dans les cercles DeFi.

Un protocole d’actifs du monde réel (RWA) est une application décentralisée qui permet aux entités de tokeniser et d’échanger des actifs du monde réel. Ces actifs vont des actions et des obligations d’État à l’immobilier et aux matières premières. Ils sont également connus sous le nom de protocoles de tokenisation d’actifs.

DeFi offre certains avantages par rapport à TradFi en rendant les contrats intelligents transparents et en permettant un large degré de financiarisation de ces actifs en les rendant divisibles, transférables et négociables sur des plateformes décentralisées.

Les principaux protocoles de prêt non garantis pour les institutions dans TrueFi et Maple ont augmenté de 26,6 % et de 117,8 % en 2023. Centrifuge, une plateforme de tokenisation d’actifs du monde réel, a bondi de 32 % depuis le début de l’année.

En comparaison, les gains enregistrés par l’indice d’impulsion DeFi (DPI) au cours de la même période étaient de 13%. Alors que l’indice Glassnode des jetons DeFi blue-chip a perdu 7% depuis le début de l’année.

Des données récentes de Nansen ont révélé que les jetons de gouvernance des protocoles RWA ont considérablement augmenté en janvier et avril grâce à l’intérêt croissant qu’ils suscitent.

Auparavant, les experts avaient suggéré que de nombreux « vétérans DeFi ont déjà mis en œuvre des stratégies basées sur RWA, cependant, le manque de RWA suffisant sur la chaîne entrave gravement le développement de l’écosystème ».

Cela est en train de changer en raison de la tokenisation accrue des actifs du monde réel.

L’intérêt de TradFi stimule l’activité RWA

Le premier protocole RWA en valeur totale verrouillée, Ondo Finance, est une plate-forme DeFi qui permet aux détenteurs de pièces stables d’investir directement dans des fonds négociés en bourse (ETF) gérés par des gestionnaires d’actifs de premier plan comme BlackRock et Pimco. Des obligations américaines de plus de 100 millions de dollars ont été émises via Ondo, par DeFiLlama données.

Goldman Sachs, Microsoft et Deloitte ont envisagé la tokenisation des actifs numériques en s’associant à la startup blockchain Digital Asset. Le géant allemand de la technologie Siemens a émis une obligation numérique sur une blockchain publique d’une valeur de 64 millions de dollars en février 2023.

Les actifs RWA représentent 25% de la plus grande garantie décentralisée du stablecoin DAI, après avoir augmenté de zéro avant le début de l’année.

MakerDAO, le DAO dirigé par la communauté, a approuvé la conversion de pièces stables centralisées comme l’USDC en bons du Trésor américain. Le DAO accepte les obligations symboliques du gouvernement et des entreprises et les matières premières comme garantie pour la frappe du DAI.

Les principaux protocoles RWA par valeur totale verrouillée. Source : DéfiLlama

Jusqu’à présent, les protocoles du marché de la dette comme Maple Finance, Truefi, Goldfinch et Clearpool ont mené l’action et l’activité des prix parmi les protocoles RWA. Ces protocoles permettent des prêts non garantis pour les institutions.

Certains des protocoles RWA les mieux classés par TVL, comme Ondo Finance, MatrixDock et RealT, ne sont pas associés à un jeton de gouvernance. Néanmoins, ces protocoles ont attiré l’attention grâce aux chances d’un largage potentiel dans le futur.

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Notamment, les protocoles de prêt non garantis comportent un risque de défaut de paiement. L’effondrement de FTX a entraîné une baisse significative du prix de Maple Finance et a poussé le protocole au bord de l’insolvabilité.

Les rendements des bons du Trésor américain devraient également baisser une fois que la Fed commencera à réduire ses taux d’intérêt de référence, ce qui pourrait rendre ces actifs moins attractifs.

Néanmoins, il est encourageant de voir la tokenisation croissante des actifs du monde réel et leur financiarisation via DeFi prendre enfin un élan positif à mesure qu’ils obtiennent un soutien institutionnel.