21/02/2024
Un graphique à secteurs montrant quels actifs soutiennent DAI.

Le Stablecoin DAI de l’USDC Backing Maker chute à 23%


Le plus grand stablecoin décentralisé du marché a reçu un petit coup de pouce en matière de décentralisation.

Au moment de la presse, le montant de Circle’s USDC support stablecoin FabricantDAO‘s DAI a frappé 23,6 %. Ce chiffre était un énorme 50% en août dernier, suscitant des inquiétudes sur IADla centralisation.

DAI est un stablecoin surgaranti indexé sur le dollar américain, régi par l’organisation de décentralisation MakerDAO. DAI est le plus grand stablecoin décentralisé avec une capitalisation boursière de 4,6 milliards de dollars, par Coingeckosoutenu par des crypto-monnaies comme Ethereum et les pièces stables, ainsi que les actifs dits du monde réel.

Maintenant, alors que sa dépendance à l’égard de l’USDC diminue, ces actifs du monde réel, ou RWA, occupent une plus grande partie du soutien de DAI. Les RWA font référence aux actifs non cryptographiques et à ceux qui sont liés à des entreprises ou entités du monde réel.

Part de collatéral DAI par actifs. Source: Statistiques Dai

MakerDAO actuellement détient des obligations d’État américaines à court terme d’une valeur de 1,12 milliard de dollars, gérées et suivies par le gestionnaire d’actifs DeFi basé aux îles Vierges britanniques, Monetalis Clydesdale.

Après cela, le GUSD de Gemini et le stablecoin USDP de Paxos représentent 20,8 % de la part collatérale de DAI, exposant l’actif aux mêmes risques que l’USDC.

Mais tout n’est pas centralisé. Le stablecoin est soutenu par 11,5% d’Ethereum (ETH), et 8,8% supplémentaires sont garantis par Lido’s Staked Ethereum (STETH).

Se départir davantage de l’USDC vers les bons du Trésor

Le développeur d’applications Ethereum DeFi, Sébastien Derivaux, a déclaré à Decrypt que le passage aux bons du Trésor américain représente pour lui la « même centralisation que l’USDC ».

Pourtant, c’est une « amélioration », a-t-il dit, car le Fondation RWA et les fournisseurs de garde détenant des réserves DAI sont basés en dehors des États-Unis.

Dans la mesure où Circle, l’émetteur de l’USDC, est une société enregistrée aux États-Unis, elle est toujours soumise à une variété de préoccupations réglementaires traditionnelles. Cela s’est vu lors du retour de la crise bancaire de cette année, au cours de laquelle Circle a annoncé qu’elle disposait de 3,3 milliards de dollars de réserves de liquidités dans la Silicon Valley Bank. La société a également mis sur liste noire diverses adresses sur les portefeuilles Ethereum sur ordre des forces de l’ordre.

Cependant, la communauté MakerDAO a également approuvé un dépôt USDC de 1,6 milliard de dollars à Coinbase Custody pour des rendements stables.

Une autre proposition de RWA par le gestionnaire d’actifs américain BlockTower Capital a également été mise en ligne le 29 mai et est actuellement dans le phase de vote.

S’il est approuvé, le pool s’ouvrirait avec un plafond de dette de 1,2 milliard de dollars, ce qui équivaut à la taille de son pool actuel de RWA de 1,2 milliard de dollars avec Monetalis, et contribuera probablement davantage à réduire la garantie de l’USDC.

Bien que les données montrent que si DAI s’éloigne de l’USDC, il sera toujours exposé aux réglementations américaines via des sociétés comme Coinbase et BlockTower.

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