23/06/2024
Le rebond du Bitcoin faiblit au milieu de la répression de la SEC sur les bourses, augmentant les chances d'une capitulation du prix du BTC

Le rebond du Bitcoin faiblit au milieu de la répression de la SEC sur les bourses, augmentant les chances d’une capitulation du prix du BTC


Le prix du Bitcoin (BTC) s’est essoufflé après un nouveau test raté de la résistance de 27 400 $ le 6 juin, signalant que les investisseurs sont devenus moins confiants après les récentes mesures réglementaires de la Securities and Exchange Commission des États-Unis contre Binance et Coinbase. Les deux bourses sont poursuivies pour plusieurs chefs d’accusation, notamment le défaut d’enregistrement en tant que courtiers agréés et l’offre de titres non enregistrés.

La SEC pourrait avoir un cas difficile devant elle

Selon la PDG de la Blockchain Association, Kristin Smith, la SEC tente de contourner les processus formels d’élaboration de règles et de refuser l’engagement du public. Pendant ce temps, Will Paige, analyste crypto d’Insider Intelligence, a déclaré que l’intention de la SEC était de contrôler l’espace par le biais de l’application de la loi en l’absence de cadre réglementaire.

Ces critiques expliquent pourquoi les investisseurs pourraient s’accrocher à leurs espoirs lors de l’audience du comité des services financiers des États-Unis, prévue le 13 juin.

La portée excessive potentielle de la SEC a provoqué des ondulations à plusieurs reprises, y compris la législation américaine. Le sénateur Bill Hagerty, par exemple, a déclaré que l’agence de régulation « militarise son rôle », et a publiquement interpellé le président de la SEC, Gary Gensler.

L’augmentation soudaine des volumes de la finance décentralisée (DeFi) soutient davantage la thèse selon laquelle l’espace de crypto-monnaie peut fonctionner sans crypto-banques, comme les échanges centralisés sont communément connus.

Le volume médian des transactions sur les trois principales bourses décentralisées a bondi de 444 % entre le 5 et le 7 juin. Alors que les volumes de DEX augmentaient, les sorties nettes sur Binance ont atteint 778 millions de dollars, la différence entre la valeur des actifs entrant et sortant de la bourse.

Bitcoin a essayé de réclamer le soutien de 27 000 $, mais cela pourrait être plus difficile que prévu étant donné la prochaine expiration de l’option hebdomadaire de 670 millions de dollars le 9 juin.

Les taureaux ont été pris par surprise avec le flux de nouvelles négatif

Il convient de noter que l’intérêt ouvert réel pour l’expiration du 9 juin sera inférieur puisque les taureaux ont concentré leurs paris au-dessus de 27 000 $. Ces commerçants sont devenus excessivement optimistes après que le prix de Bitcoin a gagné 9 % entre le 25 mai et le 29 mai, testant la résistance de 28 000 $.

Les options Bitcoin regroupent les intérêts ouverts pour le 9 juin. Source : CoinGlass

Le ratio put-call de 0,63 reflète le déséquilibre entre les 410 millions de dollars d’intérêts ouverts d’achat (call) et les 260 millions de dollars d’options de vente (put). Cependant, si le prix de Bitcoin reste proche de 26 500 $ à 8h00 UTC le 9 juin, seulement 38 millions de dollars de ces options d’achat (call) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 27 000 $ ou 28 000 $ est inutile si BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.

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Les ours Bitcoin visent moins de 26 000 $ pour augmenter leur paiement

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 9 juin pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration.

Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :

  • Entre 25 000 $ et 26 000 $ : 100 appels contre 5 100 options de vente. Bears en contrôle total, profitant de 125 millions de dollars.
  • Entre 26 000 $ et 27 000 $ : 1 500 appels contre 3 900 puts. Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 65 millions de dollars.
  • Entre 27 000 $ et 28 000 $ : 4 200 appels contre 1 300 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussier) de 80 millions de dollars.
  • Entre 28 000 $ et 29 000 $ : 8 700 appels contre 700 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussiers) de 225 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.

Étant donné que les longs Bitcoin utilisant des contrats à terme ont été liquidés à hauteur de 100 millions de dollars le 5 juin, les taureaux pourraient avoir moins de marge nécessaire pour essayer de pomper le prix du BTC au-dessus de la barre des 27 000 $. Par conséquent, les baissiers semblent plus près de réaliser un profit décent à l’expiration des options de vendredi.