24/04/2024
Le passage des bourses centralisées aux DEX

Le passage des bourses centralisées aux DEX



Les échanges centralisés ont été la force dominante dans le paysage de la crypto-monnaie pendant plus d’une décennie, agissant comme la principale méthode de transfert de valeur entre les blockchains et servant de passerelle vers la crypto pour les masses. Ils ont joué un rôle déterminant dans le développement précoce du secteur naissant de la cryptographie, beaucoup récoltant des bénéfices substantiels. Les revenus de Binance, par exemple, ont atteint 12 milliards de dollars en 2022, une multiplication par dix en seulement deux ans.

Cependant, le succès des échanges centralisés a un coût. Non seulement leur domination a imposé un fardeau financier inutile aux utilisateurs, mais je dirais que la nature dépositaire des CEX a entravé le développement de l’écosystème Web3. La croissance de DeFi s’est produite malgré la mainmise des CEX, les utilisateurs s’appuyant sur des portefeuilles non dépositaires pour accéder même aux produits DeFi les plus élémentaires.

Heureusement, le passage des échanges centralisés aux DEX prend de l’ampleur. Immédiatement après les mesures de répression de la SEC contre Binance et Coinbase, les volumes de transactions DEX ont bondi de 444 %. Même sans de tels événements sismiques, les utilisateurs voient de plus en plus la valeur des DEX. Le volume des transactions Uniswap a constamment dépassé celui de Coinbase jusqu’à présent en 2023 avant que la SEC n’annonce officiellement une procédure contre l’échange centralisé.

Alors que les crises continuent d’envahir les échanges centralisés, le pendule oscille de plus en plus vers ses homologues décentralisés. Alors que les CEX restent dominants en termes de part de marché – pour l’instant – l’intérêt croissant pour les DEX a, à mon avis, le grand potentiel de renverser le statu quo et d’ouvrir le plein potentiel de l’économie Web3.

L’opportunité DEX

L’effondrement de FTX a peut-être représenté un point bas pour les échanges centralisés, l’aboutissement d’années de pratiques douteuses et de baisse de confiance. Les enquêtes criminelles en cours, ainsi que les enquêtes continues de la SEC sur Binance et Coinbase, ne font qu’aggraver la situation.

Dans ce contexte, les utilisateurs sont de plus en plus attirés par l’approche transparente et sans confiance des DEX. Même avant la saga FTX, Uniswap détournait le volume quotidien des échanges centralisés, à commencer par les échanges de jetons ERC-20.

Les bases ont clairement été jetées pour une augmentation significative de l’utilisation des DEX. Malgré cela, le commerce en chaîne au-delà des jetons Uniswap et ERC-20 a, jusqu’à présent, eu du mal à gagner du terrain.

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Les expériences inter-chaînes en sont encore à leurs balbutiements et ont été entravées par des problèmes tels que la faible liquidité, la mauvaise expérience utilisateur et la fragmentation du marché. Relever ces défis – sur lesquels les agrégateurs inter-chaînes travaillent actuellement – ​​sera essentiel pour accélérer le passage à DeFi. Des marchés BTC en chaîne efficaces apporteront à coup sûr des milliards de volumes mensuels au secteur lorsqu’ils seront bien exécutés.

Au fur et à mesure que la technologie inter-chaîne mûrit, les utilisateurs reconnaîtront qu’un monde DEX peut offrir exactement ce qu’ils recherchent : des transactions sécurisées, transparentes et conviviales, sans avoir besoin de faire confiance à une entité centralisée. Il n’y a aucune raison pour que l’effet Uniswap ne puisse pas être reproduit sur la plupart des marchés au comptant de la cryptographie, faisant écho à la révolution d’échange de jetons ERC-20 de 2020.

Capitaliser sur l’opportunité

Depuis 2020, de nombreux nouveaux DEX sont apparus et repartis. Le concept de teneur de marché automatisé (AMM) a conduit au développement de nombreux marchés complexes impliquant des pièces stables, la fourniture de liquidités, l’agriculture de rendement et bien d’autres, parallèlement au concept simple d’échange de jetons. Percer sur le marché DeFi est devenu beaucoup plus difficile avec tant de produits en concurrence pour l’attention et la liquidité.

En 2023, le paysage se soucie beaucoup moins de la liquidité qu’auparavant. L’objectif de tout nouveau produit DeFi, mais surtout d’un DEX, est d’avoir un avantage concurrentiel pour les utilisateurs finaux, les prix et les frais de gaz étant les deux facteurs les plus importants pour les swappers étant donné la prédominance de l’agrégation augmentant de jour en jour. Les utilisateurs finaux génèrent du volume et des frais, qui à leur tour génèrent des liquidités.

C’est une erreur courante de supposer que la liquidité sera simplement là. Ce que nous avons vu, c’est que sans une raison impérieuse pour les commerçants d’utiliser une plate-forme, la liquidité finira par disparaître. Tous les nouveaux DEX doivent se poser la question cruciale : que pouvons-nous faire pour rendre ce protocole utile aux utilisateurs du Web3 de manière durable ? Sans réponse à cela, toutes les premières incitations utilisées pour pomper la liquidité se tariront tout simplement et les protocoles seront alors confrontés aux réalités du paysage concurrentiel.

Que réserve l’avenir?

À l’approche de la seconde moitié de 2023 et au-delà, les utilisateurs seront probablement surpris par le rythme auquel les expériences d’échange s’améliorent. Avec l’évolution continue des échanges inter-chaînes, les échanges centralisés devront travailler plus dur pour attirer et retenir les utilisateurs – et cela sera de plus en plus difficile là où les échanges DeFi sont plus sûrs, plus compétitifs et entièrement transparents. La confiance intégrée de la décentralisation sera un bonus supplémentaire.

Après tout, le volume des transactions est instable et ira naturellement là où se trouvent la meilleure expérience utilisateur et la meilleure valeur. Uniswap a déjà prouvé que le commerce en chaîne peut être une alternative convaincante au statu quo. L’industrie doit maintenant travailler au rythme pour libérer le plein potentiel de cette technologie, et comme c’est le cas, l’élan du passage des échanges centralisés aux DEX ne fera que continuer à se renforcer.

Simon Harman est le PDG et fondateur de Laboratoires Chainflipun échange décentralisé inter-chaînes qui devrait être lancé à la mi-2023.

Cet article a été publié par Cointelegraph Innovation Circle, une organisation approuvée de cadres supérieurs et d’experts de l’industrie de la technologie blockchain qui construisent l’avenir grâce au pouvoir des connexions, de la collaboration et du leadership éclairé. Les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement celles de Cointelegraph.

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