Opinion de : Vitaliy Shtyrkin, chef de produit chez B2BINPAY
Pendant des années, les grands détaillants ont investi massivement dans leurs propres divisions fintech, convaincus qu’ils pouvaient développer des solutions de paiement en interne, négliger les petits acteurs et innover de manière indépendante – et, pendant un certain temps, ils ont réussi.
Mais aujourd’hui, malgré leurs vastes ressources et leur envergure mondiale, les entreprises se rendent compte que l’argent ne garantit plus l’innovation.
Pourquoi? Parce que l’échelle est une arme à double tranchant. Les entreprises sont entravées par la bureaucratie, les contrôles réglementaires et les pressions antitrust qui les ralentissent. Pendant ce temps, les « perturbateurs » de la fintech, une fois écartés, sont confrontés à moins de limitations et évoluent plus rapidement.
Ce sont eux qui testent les produits en marque blanche, les prêts localisés et les rails basés sur la blockchain qui s’installent déjà milliards de dollars en pièces stables chaque jour.
L’échelle n’est pas un avantage
En apparence, les entreprises ont une portée mondiale, une marque reconnue et des budgets substantiels qui leur permettent de dominer les marchés. Leur taille devrait donc leur donner un avantage concurrentiel. Pourtant, lorsqu’il s’agit d’innovation, la même ampleur devient un handicap.
Chaque nouvelle idée au sein d’une entreprise doit passer par de nombreux contrôles juridiques, examens réglementaires et évaluations des risques. En fin de compte, ce que la fintech peut tester en quelques semaines prend une année entière à un détaillant pour obtenir l’approbation. Malheureusement, les actionnaires ne sont pas un facteur mineur.
Ils attendent des entreprises qu’elles protègent et fassent croître leurs investissements de plusieurs milliards de dollars. Cette charge oblige les grands détaillants à donner la priorité aux projets avec des bénéfices trimestriels prévisibles plutôt qu’aux expériences.
En conséquence, les ressources qui pourraient financer de nouveaux produits sont souvent allouées à des mises à niveau progressives et plus sûres. Même si les budgets d’innovation sont approuvés, ils restent souvent bloqués en « mode pilote », ne faisant jamais partie du cœur de métier de l’entreprise.
La pression externe des régulateurs ne fait qu’intensifier le problème. En 2024, la Federal Trade Commission a décidé de bloquer un 24,6 $ fusion de plusieurs milliards de dollars, arguant que cela réduirait la concurrence et entraînerait une hausse des prix. Cela rappelle que, pour les géants de la vente au détail, toute transaction majeure risque de se transformer en différends avec les régulateurs qui freinent l’innovation.
Pour les détaillants, l’échelle n’est plus un avantage mais un piège qui rend presque impossible une véritable innovation. En revanche, les fintechs ont la liberté d’expérimenter, et sur le marché actuel, la vitesse compte plus que la taille, pour finalement décider qui gagne.
L’état d’esprit pro-tech
Les petits et moyens prestataires ne sont pas soumis au même niveau de contrôle réglementaire ou aux mêmes exigences des actionnaires, ils sont donc beaucoup plus agiles. Ils ont une structure plus simple et une culture qui considère la technologie non pas comme une fonction support mais comme l’entreprise elle-même.
C’est pourquoi ils peuvent lancer, tester et ajuster leurs produits rapidement, ce qui fait que les détaillants les considèrent comme de véritables moteurs de progrès. Cet état d’esprit « pro-tech » est important car au lieu d’emprunter des infrastructures obsolètes ou d’adapter sans cesse les systèmes existants, les fintechs s’appuient directement sur des rails modernes.
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En pratique, cela signifie s’appuyer sur une architecture cloud native, des API modulaires et des microservices – des outils qui leur permettent d’intégrer de nouvelles technologies comme la blockchain sans attendre l’approbation.
Cela donne aux fintechs une position nettement plus forte pour définir l’avenir de la finance numérique – un rôle que les détaillants n’ont pas encore revendiqué. Pourtant, les détaillants commencent à accepter que des partenariats uniquement avec des fintechs peuvent sortir de l’impasse en matière d’innovation, comme l’ont prouvé les récentes décisions de Walmart et Shein.
En 2025, Walmart modifié son fournisseur d’achat immédiat (BNPL), car l’entreprise a compris qu’une fintech moderne et agile pouvait livrer plus rapidement et s’adapter plus efficacement aux besoins des consommateurs. De même, en 2024, Shein lancé une carte de crédit co-marquée avec une fintech mexicaine, ce qui montre clairement qu’il était plus sûr de s’appuyer sur l’expertise locale que d’essayer de créer un produit financier en interne.
Prises ensemble, ces mesures montrent que les entreprises qui tentaient autrefois d’évincer les fintechs leur demandent désormais de propulser leurs produits de base. Où cela mène-t-il ?
La voie à suivre : partenariat ou non-pertinence
Le BNPL et les cartes co-marquées ne sont que la première étape. La véritable frontière réside dans l’infrastructure crypto-native, englobant les paiements tokenisés, les rails de règlement blockchain et les systèmes de fidélisation numérique. Cependant, les défis, allant de la conformité multi-juridictionnelle au coût élevé de la création de solutions en chaîne en interne, ne font que se multiplier.
C’est précisément là que l’écart se creuse : les détaillants sont confrontés à de sérieuses restrictions, tandis que les fintechs construisent déjà les rails.
Par exemple, Circle a intégré l’USDC dans les réseaux des fournisseurs de paiement, transformant ainsi le stablecoin en une option de paiement courante. Dans le même temps, sur les marchés émergents, les startups publient des API pour les cartes liées au stablecoin, offrant aux entreprises un accès instantané aux paiements cryptés sans qu’elles aient besoin de créer quoi que ce soit à partir de zéro. C’est à ce moment-là que les détaillants risquent de prendre à nouveau du retard.
Oui, ils peuvent y aller seuls, mais cela signifie simplement répéter le même cycle de bureaucratie et de retards qui les a déjà ralentis. C’est pourquoi le partenariat avec les fintechs est la seule voie à suivre. Les Fintechs apportent les rails, les détaillants apportent la portée et, ensemble, ils peuvent fournir des produits qui s’étendent à des millions de personnes.
Les entreprises doivent comprendre que sur le marché actuel, l’expansion sans innovation est une impasse. Les rails de la blockchain sont déjà à nos portes, et les détaillants qui saisiront cette réalité façonneront l’avenir tandis que les autres passeront au second plan.
Opinion de : Vitaliy Shtyrkin, chef de produit chez B2BINPAY.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
