L’environnement baissier qui a dominé les marchés des crypto-monnaies début août a peut-être créé les conditions d’un « plancher tactique pour Bitcoin », soutenu par les attentes d’une politique monétaire plus souple aux États-Unis.
Selon Selon une analyse du gestionnaire d’actifs ETC Group, le sentiment autour des actifs cryptographiques a chuté en août à son point le plus bas depuis l’effondrement de FTX en novembre 2022, alimenté par les inquiétudes croissantes concernant la récession aux États-Unis et une appréciation soudaine du yen japonais.
Les craintes d’une récession ont cependant rapidement évolué vers des anticipations d’un renversement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Si la Fed commence à assouplir sa politique, c’est-à-dire à baisser les taux d’intérêt ou à injecter davantage d’argent dans l’économie, cela pourrait créer un environnement plus favorable au Bitcoin (BTC), car une politique monétaire plus souple encourage généralement une plus grande prise de risque et des investissements dans des actifs comme les cryptomonnaies.
Selon André Dragosch, directeur de recherche du groupe ETC :
«[…] Nous pensons que la combinaison de la capitulation du sentiment macroéconomique et cryptographique début août a très probablement marqué un creux tactique important pour Bitcoin et, par conséquent, a également marqué le début d’une nouvelle course haussière.
Les attentes ont été renforcées lorsque le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué lors d’une réunion à Jackson Hole, dans le Wyoming, qu’un tel renversement était probablement imminent. « La direction du mouvement est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données à venir, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques », a déclaré le président de la Fed.
Source : Bloomberg/ETC Group
Selon Dragosch, les commentaires de Powell étaient une indication que la Fed ne pouvait plus tolérer la détérioration des conditions du marché du travail et a indiqué des baisses de taux à partir de septembre.
« Notre propre mesure des attentes en matière de politique monétaire basée sur le marché signale désormais clairement des attentes positives en matière de politique monétaire. Cela devrait certainement donner un coup de pouce positif au Bitcoin et aux autres crypto-actifs au cours du mois à venir. »
Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin est de 58 385 dollars, après avoir chuté de près de 5 % au cours des 30 derniers jours. En 2024, cependant, l’actif génère toujours un rendement de 31 %.
Risque de récession
Les craintes d’un ralentissement économique aux États-Unis devraient moins affecter le prix du bitcoin, selon les prévisions d’ETC Group. Selon l’analyse de Dragosch, la sensibilité de la cryptomonnaie aux attentes de croissance mondiale diminue, devenant plus étroitement liée à la politique monétaire et à l’évolution du dollar américain.
« Notre modèle de facteurs macroéconomiques implique que la performance du Bitcoin au cours des 120 derniers jours s’explique moins par les changements dans les attentes de croissance mondiale (qui ont constitué un obstacle) et davantage par d’autres facteurs macroéconomiques tels que les attentes en matière de politique monétaire ou le dollar américain (qui ont fourni des vents favorables). »
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