L’Ether (ETH) a du mal à franchir la barre des 2 450 $ depuis plus de deux semaines, et la récente baisse de 17 % de l’activité des applications décentralisées (DApp) d’Ethereum a suscité des inquiétudes, notamment parce qu’elle affecte l’écosystème de couche 2. Les traders se demandent maintenant si le niveau de support actuel de 2 250 $ tiendra beaucoup plus longtemps.
Du côté positif, Ethereum reste la plateforme dominante en termes d’activité et de développement, même si les concurrents gagnent du terrain.
Les principales blockchains classées par volume de DApps sur 7 jours, en USD. Source : DappRadar
L’augmentation des frais de transaction d’Ethereum a un impact négatif sur le prix de l’Ether
La baisse des volumes de transactions peut avoir un impact négatif sur la demande d’Ether, soit en réduisant les frais perçus, soit en signalant que les utilisateurs pourraient migrer vers d’autres réseaux.
L’un des défis récurrents d’Ethereum est son coût de transaction relativement élevé, qui s’élève actuellement en moyenne à 1,70 $. Si les solutions d’évolutivité ont permis de résoudre ce problème dans une certaine mesure, elles ont également introduit une complexité supplémentaire pour les utilisateurs et soulevé des questions sur la durabilité à long terme de la sécurité du réseau.
Du point de vue de l’investissement, le staking d’Ether n’a pas été particulièrement intéressant, car son rendement de 3,3 % est inférieur au rendement de 4,6 % offert par un bon du Trésor américain à 6 mois. Notamment, seulement 28,5 % de l’ETH en circulation sont actuellement staking, contre 65,8 % pour Solana (SOL), 56,9 % pour Avalanche (AVAX) et 62,7 % pour Cardano (ADA). En conséquence, le staking d’Ethereum n’est plus un moteur majeur des flux entrants, offrant moins d’incitations à participer au processus de validation.
Taux et ratio de récompense du staking pour les meilleures blockchains. Source : StakingRewards
Bien que le jalonnement joue un rôle important dans la valeur totale verrouillée (TVL) d’Ethereum, d’autres applications telles que les prêts, le trading et les actifs synthétiques nécessitent également des dépôts en ETH. Par conséquent, une plus petite proportion de jetons participant au jalonnement n’est pas nécessairement un indicateur négatif du prix d’Ether. Ethereum reste en tête en termes de TVL, avec 44,15 milliards de dollars verrouillés, soit près de dix fois plus que BNB Chain (BNB) ou Solana.
Bien que la baisse hebdomadaire de 19 % des volumes des DApps d’Ethereum puisse sembler alarmante, il est essentiel de comparer ce chiffre avec celui des blockchains concurrentes pour évaluer son impact total sur les frais et le nombre d’adresses actives. Par exemple, au cours de la même période, les volumes des DApps de Solana ont augmenté de 24 %, tandis que BNB Chain a connu une hausse de 23 %. Cela suggère que la baisse de l’activité des DApps d’Ethereum ne reflète peut-être pas un ralentissement plus large du marché des cryptomonnaies.
Toutes les mesures du réseau Ethereum ne montrent pas une activité plus faible
Parmi les évolutions négatives notables sur le réseau Ethereum, on peut citer les performances des principaux échanges décentralisés (DEX). Uniswap a enregistré une baisse de 18 % de son volume au cours des sept derniers jours, CoW Swap a connu une baisse de 29 % et 1inch a également affiché une baisse de 18 %. En revanche, le protocole Venus de BNB Chain a enregistré une augmentation stupéfiante de son volume de 236 % au cours de la même période, tandis que l’application DApp de jalonnement liquide Bemo du réseau TON a signalé un gain de 54 %.
Les principales solutions de couche 2 d’Ethereum ont également connu une activité réduite entre le 10 et le 17 septembre. Selon L2Beat, les transactions par seconde sont passées de 119 à 94 au cours de cette période. Les plateformes de couche 2, notamment Arbitrum One, Linea, Mantle, Immutable X et Scroll, figuraient parmi les moins performantes. Cependant, malgré la baisse de la vitesse des transactions, la valeur totale verrouillée (TVL) de la couche 2 d’Ethereum est restée relativement stable à 14,6 millions d’ETH.
Les autres indicateurs du réseau sont également restés stables. Le TVL global d’Ethereum est resté stable à 18,9 millions d’ETH entre le 10 et le 17 septembre. De même, le nombre d’adresses actives pour les DApps Ethereum est resté proche de 425 000, ce qui indique que malgré la baisse des volumes, il n’y a aucun signe clair que les investisseurs abandonnent le réseau.
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Cependant, une tendance préoccupante est l’augmentation des dépôts d’Ether sur les bourses, passant de 12,02 millions d’ETH à 12,24 millions d’ETH au 17 septembre, selon les données de Glassnode. Un volume plus élevé de pièces sur les bourses signale généralement une probabilité plus élevée de pression de vente à court terme, ce qui pourrait affecter négativement les tendances des prix.
Bien que la baisse de 17 % des volumes hebdomadaires des DApps Ethereum puisse susciter des inquiétudes, il est peu probable que cela seul fasse passer le prix d’Ether sous le niveau de support de 2 250 $, en particulier compte tenu de la stabilité des utilisateurs actifs et de la TVL. Les investisseurs doivent continuer à surveiller de près l’activité du réseau, mais pour l’instant, il ne semble pas y avoir de risque immédiat découlant de cette baisse.
Cet article est fourni à titre d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont ceux de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
