La plus grande vente d’or jamais réalisée pourrait alimenter la prochaine hausse de Bitcoin à 200 000 $

Comment la ruée vers l’or s’est terminée en octobre 2025

Après un rebond significatif qui a poussé le prix de l’or au-dessus de 4 300 dollars l’once, le métal a atteint une étape historique, porté par une forte demande de valeur refuge. En octobre 2025, le marché a commencé à connaître des prises de bénéfices.

Les prix de l’or ont chuté de plus de 2 % le 17 octobre 2025, immédiatement après avoir atteint ce cap. Au moment de la rédaction de cet article, l’or au comptant s’échangeait à environ 4 023 dollars l’once : une baisse de 8,1 % par rapport au sommet historique de 4 378,69 dollars.

Le principal déclencheur de ce déclin a été l’apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine après que le président Donald Trump a déclaré que le maintien de droits de douane à grande échelle sur la Chine ne serait pas durable. En outre, le raffermissement du dollar américain et le regain d’intérêt des investisseurs pour les actifs à plus haut rendement comme le Bitcoin (BTC) ont contribué au recul.

Saviez-vous? Le terme « or numérique » a gagné en popularité à mesure que la rareté et l’indépendance du Bitcoin ont commencé à refléter le rôle de l’or en tant que protection contre l’inflation.

L’histoire de l’or : krachs et pics

L’histoire de l’or est marquée par des hausses spectaculaires et des baisses abruptes, entraînées par l’inflation, les taux d’intérêt et les événements géopolitiques. Depuis son pic du début des années 1980 jusqu’à la forte correction après 2013 et sa forte reprise dans les années 2020 avant le ralentissement d’octobre 2025, le marché de l’or a connu plusieurs hauts et bas.

• Baisse 1980-1999 : Suite à une flambée rapide des prix provoquée par une forte inflation et des tensions géopolitiques, l’or a culminé en janvier 1980 à environ 850 dollars l’once. Le rallye s’est terminé avec le « choc Volcker », lorsque le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a augmenté de manière agressive les taux d’intérêt. Entre 1980 et 1982, la Fed a poussé le taux des fonds fédéraux au-dessus de 20 % pour freiner l’inflation, déclenchant une forte récession. Cela a conduit à une vente massive, les prix de l’or ayant chuté de plus de 60 % en 1982 et entrant dans un marché baissier à long terme. D’environ 850 dollars l’once en 1980, le prix de l’or est tombé à environ 278 dollars l’once en 1999.

• Accident 2012-2018 : Après avoir culminé en 2011, l’or a connu un déclin prolongé à mesure que l’économie mondiale se stabilisait et que les actions surperformaient, réduisant ainsi son attrait en tant qu’investissement. En 2013, la Réserve fédérale américaine a commencé à réduire son programme d’assouplissement quantitatif, renforçant le dollar américain et réorientant les capitaux vers des actifs à plus haut rendement, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur les prix de l’or. Le SPDR Gold Trust, un important fonds négocié en bourse (ETF) adossé à l’or, a vu plus de 30 % de ses avoirs retirés, signalant un déclin de l’intérêt des investisseurs. Entre 2014 et 2018, l’or s’est négocié dans une fourchette de 1 200 à 1 400 dollars l’once, contre environ 1 680 dollars en 2012.

• Années 2020 : Les années 2020 ont rétabli le statut de l’or en tant que valeur refuge dans une période d’incertitude mondiale. Lorsque la COVID-19 a paralysé les économies, les gouvernements du monde entier ont déployé plus de 10 000 milliards de dollars de mesures de relance, ce qui a suscité des inquiétudes concernant l’inflation. En 2022, l’inflation américaine était passée au-dessus de 9 %, renforçant la position de l’or en tant que garantie financière. Les banques centrales ont également augmenté leurs achats, ajoutant environ 1 000 tonnes d’or chaque année entre 2022 et 2024. Même si les taux d’intérêt ont augmenté, les prix de l’or sont passés d’environ 1 785 dollars en 2020 à plus de 3 200 dollars début 2025.

Le krach de l’or d’octobre 2025 a cependant poussé les investisseurs à rechercher des alternatives comme le Bitcoin (BTC), qui reste relativement indépendant des politiques du gouvernement et de la banque centrale.

Comment l’argent a commencé à affluer vers Bitcoin

Le discours sur l’or numérique s’est considérablement renforcé, les jeunes investisseurs considérant de plus en plus Bitcoin comme une couverture moderne contre l’inflation et la dévaluation de la monnaie. Beaucoup considèrent désormais le Bitcoin comme plus accessible et innovant que le lingot physique, faisant passer sa capitalisation boursière de 134 milliards de dollars en 2019 à plus de 2 400 milliards de dollars d’ici le premier semestre 2025.

Les ETF Spot Bitcoin et les produits négociés en bourse (ETP) offrent un accès de niveau institutionnel, attirant des milliards d’entrées réglementées. Début octobre 2025, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré un afflux hebdomadaire record de 3,55 milliards de dollars, mené par iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui a contribué à pousser le BTC au-delà de 126 000 dollars. Dans le même temps, les ETF sur l’or ont fait face à des sorties de capitaux dépassant 2,8 milliards de dollars ces dernières semaines, soulignant le contraste avec la dynamique du Bitcoin.

Les sorties d’or et les entrées de Bitcoin ont historiquement montré une relation inverse, la corrélation du Bitcoin avec l’or tombant à -0,3 pendant les périodes de sentiment de risque. Les soldes des changes sont tombés à leur plus bas niveau depuis six ans, à 2,83 millions de BTC, signalant une réduction de la pression à la vente.

200 000 $ Bitcoin : l’objectif est-il réaliste ?

Le chemin du Bitcoin vers 200 000 $ semble soutenu par des facteurs de marché et macroéconomiques solides. Le avril 2024 réduire de moitié les récompenses de bloc réduitesresserrant l’offre dans un contexte de demande croissante. Plusieurs indicateurs continuent de suggérer une croissance régulière de la cryptomonnaie.

Alors que la dette mondiale ne cesse d’augmenter, l’attrait du Bitcoin en tant qu’actif d’investissement décentralisé continue de croître. Au premier semestre 2025, la dette mondiale avait atteint près de 338 000 milliards de dollars, soit environ 235 % du PIB mondial.

Les catalyseurs institutionnels qui stimulent l’adoption du Bitcoin prennent de l’ampleur. Au 24 octobre 2025, Strategy (MSTR) détenait 640 418 BTC, suivi de Marathon Digital Holdings (MARA) et Celsius (CEP), qui détenaient respectivement 53 250 et 43 514 BTC.

Une décision de la Réserve fédérale américaine d’assouplir sa politique monétaire pourrait donner un coup de pouce supplémentaire. Le niveau de 200 000 $ sert de référence psychologique solide, encourageant probablement les investisseurs à abandonner des actifs comme l’or, qui a déjà vu 2,8 milliards de dollars sortir de ses ETF.

Saviez-vous? L’or conserve son statut de réserve de valeur depuis plus de 5 000 ans, tandis que Bitcoin a acquis une reconnaissance similaire en un peu plus d’une décennie.

Comment le capital passe de l’or au Bitcoin

Le transfert de capitaux de l’or vers le Bitcoin a souvent défini des cycles de marché majeurs, soulignant l’évolution des préférences des investisseurs au fil du temps. Les cycles clés comprennent :

• 2013-2017 : De 2013 à 2017, les prix de l’or sont restés relativement stables entre 1 200 et 1 400 dollars l’once après le sommet de 2011, tandis que le Bitcoin a bondi de 100 à 20 000 dollars. Le rallye a été alimenté par les investisseurs particuliers à la recherche d’une alternative décentralisée à la monnaie fiduciaire.

• 2020-2021 : Entre 2020 et 2021, l’adoption institutionnelle a porté le Bitcoin à 69 000 $, alors que les mesures de relance liées à la pandémie et les craintes d’inflation ont incité des entreprises comme MicroStrategy à privilégier le BTC par rapport à l’or. Historiquement, l’or attire les investisseurs prudents pendant les périodes stables, mais dans les phases de risque, Bitcoin a tendance à attirer des capitaux en raison de sa rareté et de son potentiel de croissance.

Les tendances récentes renforcent ce changement. Les ETF Bitcoin ont enregistré 3,55 milliards de dollars d’entrées hebdomadaires en octobre 2025, tandis que les ETF sur l’or ont enregistré 2,8 milliards de dollars de sorties. Ces flux mettent en évidence un changement de génération vers les actifs numériques alors que l’incertitude mondiale persiste.

Saviez-vous? L’offre d’or augmente d’environ 1 % chaque année, tandis que la croissance de l’offre de Bitcoin diminue de moitié tous les quatre ans, créant une rareté croissante qui renforce son récit de valeur à long terme.

Obstacles sur le chemin du Bitcoin vers 200 000 $

Alors que les passionnés de cryptographie s’attendent à ce que Bitcoin atteigne 200 000 $, le chemin n’est pas sans obstacles. Ceux-ci incluent la volatilité, l’incertitude réglementaire, la possibilité d’un retour de l’or et la concurrence d’autres actifs :

• Volatilité du Bitcoin : Comme toutes les crypto-monnaies, le Bitcoin est très volatil et connaît de fortes hausses et corrections. Les achats institutionnels peuvent déclencher une hausse des prix, tandis que les grands détenteurs (« baleines ») vendant leur Bitcoin peuvent entraîner des baisses soudaines.

• Incertitudes réglementaires : Dans de nombreuses régions du monde, la réglementation du Bitcoin est encore en train de prendre forme. L’ambiguïté persistante autour de la fiscalité et de la conformité peut décourager la participation institutionnelle.

• Le retour possible de l’or : En octobre 2025, certains investisseurs qui avaient constaté des rendements importants ont commencé à retirer des fonds des ETF des mines d’or. Pendant ce temps, les ETF cryptographiques ont enregistré des entrées records de 5,95 milliards de dollars dans le monde au cours de la troisième semaine d’octobre 2025, selon Reuters. La forte demande d’actifs cryptographiques a contribué à propulser Bitcoin à un niveau record. Toutefois, en tant que valeur refuge, l’or pourrait encore faire son retour.

• Concours: Les actions, avec des rendements annuels moyens d’environ 10 %, concurrencent les actifs numériques. Les trésors tokenisés et les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) présentent également des alternatives stables. Ces options pourraient détourner les fonds du Bitcoin.

Un changement générationnel dans les actifs de réserve de valeur

Un changement générationnel redéfinit la façon dont les gens perçoivent les actifs de réserve de valeur. Les jeunes investisseurs façonnés par l’ère numérique sont de plus en plus attirés par Bitcoin en raison de sa nature décentralisée et sans frontières et de son potentiel de rendement élevé.

Les générations plus âgées, au contraire, continuent de privilégier l’or pour sa forme tangible et sa stabilité avérée. La numérisation croissante de la finance accélère ce changement, car la technologie blockchain remplace les systèmes lents et basés sur papier par des alternatives plus transparentes et efficaces.

Cependant, l’or et le Bitcoin peuvent coexister au fil du temps au sein d’un modèle de couverture à deux niveaux. L’or offre une fiabilité grâce à sa rareté physique et ses antécédents historiques, tandis que le Bitcoin assure la croissance grâce à son offre limitée et son adaptabilité numérique. Ensemble, ils établissent un équilibre entre tradition et innovation, reflétant la manière dont les investisseurs s’adaptent à un monde financier de plus en plus complexe.