Entre autres choses, 2024 a vu un éclat indéniable pour l’industrie de la cryptographie, tant en termes de force du marché et réputation politique. Aujourd’hui, d’autres secteurs en prennent à nouveau note, mettant en place ce qui pourrait être soit une refonte du marché haussier de la cryptographie de 2021, soit quelque chose de complètement autre.
À la fin de chaque année, Décrypter se penche sur sa Crypto Crystal Ball pour augurer des récits susceptibles de façonner l’année à venir et de la manière dont ils sont susceptibles d’avoir un impact sur vous.
Après avoir examiné le programme de cryptographie de Donald Trump et les chances qu’une prochaine mise à jour d’Ethereum puisse enfin entraîner une adoption massive, voici un aperçu de la façon dont la relation de la cryptographie avec le capital-risque est sur le point de changer en 2025 et ce que ce changement pourrait signifier.
En 2021, la crypto était la belle du bal VC. Mais dès que le marché des actifs numériques s’est effondré, notre nouvelle industrie est soudainement devenue persona non grata à Wall Street et dans la Bay Area. Toute mention de crypto ou de NFT était lavé à partir de pitch decks de projets comme le Black Plague.
Maintenant que les prix des cryptomonnaies montent enfin à nouveau, il semble que les investisseurs en capital-risque tentent déjà de se remettre avec les développeurs de blockchain et prétendent que la rupture n’a jamais eu lieu.
Le géant du capital-risque Andreessen Horowitz et le célèbre incubateur de startups de la Silicon Valley, Y Combinator annoncé en décembre, ils cherchent à nouveau avec impatience à soutenir des projets liés à la cryptographie en 2025.
Les projets liés aux pièces stables sont particulièrement intéressants. Luke Gebb, chef de la division Digital Labs d’American Express, a déclaré Décrypter que 2025 « marquera une année charnière pour l’industrie du stablecoin » qui pourrait « transformer le paysage des paiements ». En effet, Y Combinator recherche spécifiquement des startups liées au stablecoin.
Pourquoi ce revirement soudain ? Turner Novak, un investisseur en capital-risque axé sur la technologie, pense que la réponse est extrêmement simple.
« Les sociétés de capital-risque poursuivent leur élan », a déclaré Novak Décrypter. « Ils reviendront toujours si les prix augmentent. »
Mais la cryptographie devrait-elle être si rapide à reprendre les VC, des années après avoir été abandonnée ?
Alexander Lin, un investisseur axé sur la blockchain chez Reforgerinsiste sur le fait que l’industrie doit résister à cette impulsion. Selon Lin, la leçon du dernier cycle haussier est que les sociétés de capital-risque ont investi des milliards de dollars dans des projets de cryptographie sans valeur pour gagner rapidement de l’argent, et l’industrie en a énormément souffert.
« Ils ont investi dans des projets de merde, des fondateurs qui avaient des incitations mal alignées et des projets qui avaient pour seule priorité de lancer rapidement un jeton », a déclaré Lin. Décrypter.
Cela a du sens, a déclaré Lin. Investir dans de tels projets a permis aux sociétés de capital-risque d’éviter des années d’attente avant une acquisition ou une introduction en bourse afin de réaliser des bénéfices. Si ces entreprises se sont lancées tôt dans un projet de cryptographie, l’ont mis en avant, puis se sont retirées peu de temps après le lancement d’un jeton, peu importe si le jeton – et le projet –s’est écrasé des mois plus tard. Le pari a été couronné de succès sur le bilan du capital-risque.
Si les sociétés de capital-risque traditionnelles ont appris une chose du dernier cycle haussier de la cryptographie, a déclaré Lin, ce ne sera pas d’investir dans des sociétés de blockchain durables qui se développeront au fil du temps ; il s’agira plutôt de se lancer encore plus tôt dans des projets alimentés par la spéculation.
Lin pense que ce cycle, s’il se répète, pourrait nuire aux perspectives à long terme de la cryptographie. Pour éviter un tel résultat, il dit qu’il est essentiel que les projets de cryptographie rejettent les investisseurs qui cherchent à se mouiller le bec sur les cryptomonnaies actuelles. 3 000 milliards de dollars capitalisation boursière ; il a déclaré qu’au lieu de cela, les projets ne devraient s’associer qu’à des bailleurs de fonds axés sur la croissance de la cryptographie jusqu’à une capitalisation boursière de 20 000 milliards de dollars.
« Vous n’y parvenez pas en investissant dans des pièces de monnaie, c’est sûr », a déclaré Lin. « Vous y parvenez en investissant dans des sociétés d’infrastructure fondamentales. »
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