Comment MicroStrategy présente 4 risques majeurs pour Bitcoin ?

MicroStrategy s’est lancé dans une frénésie d’achat de Bitcoin au cours des dernières semaines, l’action MSTR ayant grimpé en flèche pour atteindre un sommet historique de 473 $ en novembre. Cependant, la plate-forme de données en chaîne IntoTheBlockchain indique que la société présente quatre risques majeurs pour BTC, tels que la prime de valorisation, l’exposition à la dette, la volatilité du marché et les risques de concentration, dont les investisseurs doivent tenir compte avant de prendre des paris importants.

Principaux risques posés par MicroStrategy au Bitcoin

Plus tôt cette semaine, MicroStrategy a acquis 55 000 Bitcoins pour une valeur d’investissement de 5,4 milliards de dollars, portant ses avoirs totaux à 386 700 BTC. Il s’agit du troisième achat stratégique consécutif de BTC par la société après la victoire de Donald Trump début novembre. L’entreprise a financé ces achats principalement au moyen d’obligations d’entreprises à faibles taux d’intérêt.

Bien que l’accumulation agressive de BTC de MicroStrategy l’ait positionnée comme leader du marché, elle comporte des risques importants. Voici les quatre risques majeurs que l’entreprise fait peser sur Bitcoin, selon Rapport IntoTheBlock.

1. Prime de valorisation MSTR : À un moment donné, l’action MSTR se négociait à plus de 3,2 fois sa valeur liquidative en Bitcoins. Cela a fait craindre une bulle de valorisation majeure qui pourrait se dégonfler dans des conditions défavorables. L’action MSTR a été extrêmement volatile alors que les investisseurs commencent à peser les risques de baisse.
2. Exposition à la dette : Comme indiqué, MicroStrategy a acheté la plupart de ses BTC par le biais de l’émission de titres de créance et possède plus de 7 milliards de dollars de billets convertibles. En cas de détérioration des conditions du marché, le remboursement ou la conversion en actions pourraient forcer la vente de BTC.
3. Volatilité du marché: Le cours de l’action MSTR est très sensible aux fluctuations du prix du Bitcoin, avec une volatilité actuelle 4 fois supérieure à celle du BTC et 3 fois celle de l’Ethereum. Les épisodes passés, comme en 2021 et 2022, ont vu la volatilité du MSTR atteindre 200 %.
4. Risques de concentration : Détenir 1,9 % de l’offre de BTC rend l’entreprise vulnérable aux chocs du marché. Toute liquidation forcée pourrait affecter de manière significative à la fois le prix du Bitcoin et la valeur des actions MSTR.

La stratégie Bitcoin à fort effet de levier de MicroStrategy a jusqu’à présent porté ses fruits dans un marché haussier. Toutefois, les risques liés à l’exposition à la dette, à la volatilité des marchés et à la concentration restent des facteurs critiques à surveiller.

Où va l’action MSTR ensuite ?

Après avoir atteint un sommet historique de 473 $ la semaine dernière, l’action MSTR a corrigé de plus de 35 %, atténuant ainsi la prime massive qu’elle commandait par rapport au BTC. Après avoir atteint un plus bas de 355 $ cette semaine, le titre a inversé sa trajectoire. En outre, les analystes de Bernstein ont fixé un objectif de prix MSTR massif de 600 $.

L’action MicroStrategy est déjà en hausse de 58 % ce mois-ci et de 465 % depuis le début de 2024. Certains analystes de marché ont conseillé aux nouveaux investisseurs de faire preuve de prudence lorsqu’ils initient une position d’achat. Les experts estiment qu’il existe d’autres meilleures opportunités comme Marathon Digital (MARA) à rechercher au lieu de MSTR.

Bhushan Akolkar

Bhushan est un passionné de FinTech avec une compréhension approfondie des marchés financiers. Son intérêt pour l’économie et la finance l’a amené à se concentrer sur les marchés émergents de la technologie Blockchain et des cryptomonnaies. Il s’engage à apprendre continuellement et reste motivé en partageant les connaissances qu’il acquiert. Pendant son temps libre, Bhushan aime lire des romans à suspense et explore occasionnellement ses talents culinaires.

Avertissement : Le contenu présenté peut inclure l’opinion personnelle de l’auteur et est soumis aux conditions du marché. Faites votre étude de marché avant d’investir dans les cryptomonnaies. L’auteur ou la publication n’assume aucune responsabilité pour votre perte financière personnelle.