24/04/2024
Comment MiCA peut faire de l'Europe une plaque tournante des actifs numériques

Comment MiCA peut faire de l’Europe une plaque tournante des actifs numériques



L’Union européenne a signé les marchés des crypto-actifs (MiCA) règlements entrée en vigueur le 31 mai, ouvrant la voie à l’entrée en vigueur des directives réglementaires historiques sur les actifs cryptographiques et les fournisseurs de services.

Rédigé pour la première fois en 2020, le paquet réglementaire de l’UE régira l’émission et la portée des services liés au marché de la crypto-monnaie.

Le Parlement européen a adopté le règlement MiCA le 20 avril, et le projet de loi a ensuite été envoyé au Conseil européen pour approbation. Le 31 mai, la présidente du Parlement européen, Roberta Metsola, et le ministre suédois des Affaires rurales, Peter Kullgren, ont signé le cadre législatif. La Suède assure actuellement la présidence du Conseil de l’UE.

MiCA était publié au Journal officiel de l’Union européenne (JOUE) le 9 juin, déclenchant le compte à rebours de l’entrée en vigueur de la loi. Cela signifie que les entreprises de cryptographie ont fixé des délais pour mettre en œuvre et se conformer aux exigences de MiCA. Les règles de Stablecoin s’appliqueront à partir du 30 juin 2024 et les règles d’échange entreront en vigueur le 30 décembre 2024.

MiCA définit un actif cryptographique comme « une représentation numérique de la valeur ou des droits qui peut être transférée et stockée électroniquement, à l’aide de la technologie du grand livre distribué ou d’une technologie similaire ». La législation offre également des conseils sur ce qui est qualifié de «crypto-monnaies» et sur ce qui fait de certains actifs numériques des «jetons».

De plus, MiCA établit des normes pour les fournisseurs de services de crypto-actifs (CASP) et les émetteurs d’actifs de crypto-monnaie. Les émetteurs d’actifs cryptographiques sont tenus de respecter les normes régissant la divulgation et l’ouverture, et d’offrir des informations complètes et transparentes sur les actifs cryptographiques qu’ils émettent. Les CASP doivent également adopter des mesures de sécurité et respecter les réglementations anti-blanchiment d’argent.

La législation MiCA établit les CASP comme des entités juridiques distinctes. Les prestataires de services peuvent obtenir une licence dans n’importe lequel des 27 États membres de l’UE et y exercer leurs activités. Les prestataires de services doivent être en mesure de lutter contre les manipulations et les abus de marché et seront sous la supervision de régulateurs tels que l’Autorité bancaire européenne.

Les fournisseurs de services Stablecoin seront tenus de fournir un livre blanc contenant des détails clés sur le produit et les principaux acteurs impliqués dans l’entreprise. Le livre blanc doit également inclure les conditions de l’offre publique, le type de mécanisme de vérification de la blockchain qu’il utilisera, les droits associés aux actifs cryptographiques concernés, les principaux risques encourus pour les investisseurs et un résumé pour aider les acheteurs potentiels à faire une analyse éclairée. décision quant à leur investissement.

MiCA ne régira pas les actifs numériques qui sont qualifiés de valeurs mobilières et se comportent comme des actions ou des équivalents. La législation de l’UE ne couvre pas les jetons non fongibles (NFT) ou les actifs cryptographiques déjà reconnus comme des instruments financiers en vertu de la législation en vigueur.

La MiCA ne réglemente pas non plus les actifs numériques émis par les banques centrales, qu’il s’agisse de la monnaie numérique de la Banque centrale européenne, des actifs numériques des banques centrales nationales ou des services liés aux actifs cryptographiques fournis par ces institutions.

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David Schwed, responsable de la société de cybersécurité blockchain Halborn, a déclaré à Cointelegraph que MiCA est un développement crucial, démontrant qu’un cadre complet peut être établi pour fournir une orientation claire à des segments de marché spécifiques. Il a ajouté que même si la MiCA exclut certains aspects de la cryptographie, tels que les NFT et la finance décentralisée, la réglementation constitue une avancée significative.

«Ce règlement est une avancée significative pour la communauté crypto. Il présente un cadre uniforme pour tous les États membres de l’UE, créant un précédent dont je crois, et j’espère, que le reste du monde prendra note et envisagera d’adopter », a déclaré Schwed.

L’Europe prend la tête de la crypto

L’adoption de la réglementation MiCA dans la loi, près de deux ans après sa première proposition, a apporté une certaine clarté réglementaire aux entreprises de crypto-monnaie en Europe. Bien qu’elles ne soient pas parfaites, les sociétés de cryptographie ont des directives précises pour adhérer au marché et y accéder.

Contrairement aux États-Unis, en l’absence de législation établie et de mesures d’application croissantes contre de nombreux échanges cryptographiques, l’Europe pourrait devenir un point d’accès cryptographique plus dominant.

Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a tweeté à propos de l’introduction récente de MiCA et a déclaré qu’il existe des opportunités commerciales intéressantes pour les fournisseurs de services de cryptographie conformes en Europe.

Les commentaires de Zhao sont intervenus après le récent procès intenté par la Securities and Exchange Commission des États-Unis contre Binance et son PDG, alléguant des violations du droit des valeurs mobilières.

Kadan Stadelmann, directeur de la technologie de la société de technologie blockchain open-source Kodomo, a déclaré à Cointelegraph que bien que l’efficacité de MiCA puisse être débattue, il est indéniable que MiCA jette les bases de la réglementation cryptographique dans le monde :

« [Other countries] choisiront probablement une approche « attendre et voir » avant d’établir leurs propres réglementations. Pourtant, l’influence de MiCA est claire; la plupart des nations se sentiront obligées d’adopter une forme de réglementation pour éviter d’être laissées pour compte dans un secteur qui revêt une importance croissante.

Alex Shevchenko, PDG de la plate-forme de couche 2 Aurora Labs, a déclaré à Cointelegraph que la mise en œuvre de MiCA pourrait «potentiellement influencer les décideurs politiques et les régulateurs aux États-Unis à envisager des approches similaires, en trouvant un équilibre entre la protection des consommateurs et le développement du marché. En conséquence, cela peut conduire à une collaboration accrue et à des efforts d’harmonisation entre les juridictions.

En effet, les membres du US House Financial Services Committee travaillent actuellement sur un projet de loi qui vise à établir des lois plus claires pour certains types de crypto-monnaies et à placer les stablecoins sous la compétence réglementaire de la Réserve fédérale.

Législation sur la cryptographie dans le monde

Alors que MiCA est – pour le moment – un cadre réglementaire unique en son genre qui régira certaines activités de cryptographie dans 27 pays, plusieurs juridictions ont activement développé une forme de législation sur la cryptographie ces dernières années.

Joey Garcia, responsable des affaires réglementaires chez Xapo Bank, a déclaré à Cointelegraph que le cadre MiCA n’est souvent comparé qu’au paysage réglementaire aux États-Unis, ce qui, à son avis, est une comparaison beaucoup trop étroite dans le contexte du monde, cross- industrie frontalière et numérique :

« Il y a beaucoup d’autres juridictions. La réglementation crypto de Singapour est extrêmement avancée et le nouveau cadre de Hong Kong est entré en vigueur le 1er juin. Des juridictions plus petites comme Gibraltar réglementent cet espace depuis 2018, développant des cadres et des directives autour de facteurs critiques tels que l’intégrité du marché pour les plateformes de trading crypto, qui est beaucoup plus complète. que MiCA.

Garcia a déclaré que le reste du monde pourrait apprendre une chose ou deux de MiCA, c’est-à-dire comment adapter les principes classiques des services financiers à la technologie cryptographique naissante. Il ajoute que les régulateurs en dehors de l’UE « devront également apprendre et développer leur compréhension non seulement de la mise en œuvre des normes, mais aussi être ensuite en mesure de surveiller et de superviser activement ces entreprises ».

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L’approbation de MiCA intervient alors que Hong Kong se positionne comme une plaque tournante régionale de la cryptographie, ouvrant la voie à une législation indépendante distincte de l’approche d’interdiction générale de la Chine.

Stadelmann a ajouté que Hong Kong a définitivement le potentiel de devenir un point chaud cryptographique encore plus grand que l’Europe. Avant que la Chine n’interdise les entreprises liées à la cryptographie en 2021, «Hong Kong abritait auparavant plusieurs startups de cryptographie en pleine croissance. Avec une plus grande certitude réglementaire en 2023, je pense que davantage de startups cryptographiques commenceront à considérer Hong Kong comme une option viable », a-t-il déclaré.