08/02/2023
Un graphique montrant le coût de production par rapport au prix du Bitcoin.

Combien cela coûte-t-il de miner 1 bitcoin ?


Dans un rapport récent vu par Décrypterla banque d’investissement JPMorgan estime que le coût de production pour en extraire un Bitcoin est passé de 24 000 $ début juin à seulement 13 000 $.

Le coût de production de Bitcoin est une estimation du coût moyen d’extraction d’un Bitcoin par jour. Ce coût dépend principalement des coûts d’électricité encourus par les mineurs pour faire fonctionner leurs machines, mais il existe d’autres variables.

Tant que le prix du Bitcoin se maintient au-dessus de ce coût, une opération minière reste rentableet de nombreux observateurs du marché suggèrent que les coûts de production peuvent également servir « de limite inférieure de la fourchette de prix de Bitcoin dans un marché baissier ».

Selon la banque basée à New York, le fond de Bitcoin pourrait très bien être un modeste 13 000 $, marquant une baisse de 45 % par rapport à les prix d’aujourd’hui.

« Tout en aidant clairement la rentabilité des mineurs et en réduisant potentiellement les pressions sur les mineurs pour qu’ils vendent des avoirs en Bitcoin afin d’augmenter les liquidités ou de se désendetter, la baisse du coût de production pourrait être perçue comme négative pour les perspectives de prix du Bitcoin à l’avenir », ont déclaré les stratèges de JPMorgan, dirigés par Nikolaos. Panigirtzoglou, a écrit.

Ils ont basé leurs estimations principalement sur la diminution de la consommation d’électricité à mesure que les mineurs déploient des plates-formes minières plus économes en énergie.

Pourtant, d’autres mesures brossent un tableau légèrement différent pour la principale crypto-monnaie.

Selon les données tirées de MacroMicro, par exemple, le coût de production oscille toujours autour d’un peu plus de 17 700 $. «Lorsque les coûts de minage sont inférieurs à la valeur marchande de Bitcoin, davantage de mineurs rejoindront. Lorsque les coûts d’exploitation minière sont supérieurs aux revenus du mineur, le nombre de mineurs diminuera », explique le site du fournisseur de données.

Les deux entités calculent le coût de production de Bitcoin à l’aide de l’indice de consommation d’électricité de Cambridge Bitcoin (CBECI) Les données. Cependant, les données fournies par la CBECI dépendent des coûts d’électricité moyens du mineur, qui peuvent s’écarter considérablement et affecter les calculs.

D’autres coûts, y compris l’infrastructure, le matériel et l’embauche d’employés pour entretenir les fermes minières, peuvent également varier.

« Le coût de production varie considérablement en fonction du type de plates-formes et du coût de l’énergie, mais aussi des coûts de main-d’œuvre et de la maintenance des installations », a confirmé Zach Bradford, PDG de la société minière Bitcoin CleanSpark, avec Décrypter.

Bradford a ajouté que l’analyse de son équipe place le coût de production encore plus bas que celui de JPMorgan.

« Avec la majorité des mineurs publics fonctionnant au plus tard [generation] plates-formes, et avec des contrats stratégiques de gestion de l’énergie en place, nos recherches internes rapprochent le chiffre de 12 000 $ pour les mineurs publics », a-t-il déclaré. «Mais même au sein d’une entreprise, cela variera selon les installations. CleanSpark, par exemple, a des installations qui sont inférieures à cela.

Cela signifie que tant que Bitcoin reste au-dessus de 12 000 $, les mineurs publics réaliseront toujours des bénéfices.

Les mineurs de Bitcoin capitulent

Indépendamment des différences de coûts de production, presque tous les mineurs ont subi des pressions suite à la chute catastrophique de Bitcoin depuis novembre.

Glassnode a décrit ce stress en utilisant quelque chose appelé le Puell Multiple.

Ce modèle mathématique mesure le revenu global des mineurs de Bitcoin ; lorsque la métrique est particulièrement faible, les mineurs gagnent moins en moyenne et sont plus susceptibles de vendre des avoirs en Bitcoin ou de fermer certaines machines. Ces jours-ci, ils gagnent certainement beaucoup moins que par le passé.

« Les mineurs de Bitcoin ne gagnent que 49 % de la moyenne sur 12 mois. Cela implique que le stress lié au revenu des mineurs est un facteur probable », a écrit Glassnode dans un rapport récent.

Des événements comme le Crash COVIDla crypto chinoise interdireet l’évolution récente des prix tous sont en corrélation avec un faible multiple de Puell, ainsi qu’une capitulation plus large des mineurs.

À mesure que le Puell Multiple (orange) baisse, le risque de capitulation des mineurs (jaune) augmente à mesure que les mineurs deviennent moins rentables et peuvent être contraints de vendre leurs avoirs. Image: Noeud de verre.

Les gros titres récents le confirment également.

Le mois dernier, le mineur de Bitcoin coté en bourse Core Scientific Inc. vendu près de 7 000 Bitcoins à un prix moyen de 23 000 $. De même, Algo Blockchain a également vendu environ 15,6 millions de dollars dans la principale crypto-monnaie pour couvrir les coûts.

D’un coup d’œil rapide à leurs cours boursiers, les sociétés minières publiques ont également été extrêmement affectées par le brutal marché baissier des crypto-monnaies.

Marathon Digital Holdings est en baisse de 73 % depuis le début de l’année, Riot Blockchain Inc. est en baisse de 73 % depuis le début de l’année et Core Scientific Inc. a perdu 81 % depuis le début de l’année. Et si Bitcoin continue de chuter, ces chiffres pourraient aussi le faire.

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