01/03/2024
Bitcoin est prêt pour une autre course – si la Fed réduit ses taux : analystes

Bitcoin est prêt pour une autre course – si la Fed réduit ses taux : analystes


Bien qu’ils ne prédisent pas une hausse fulgurante du bâton de hockey, les analystes crypto affirment que Bitcoin « pourrait connaître un attrait accru » en 2024.

CoinShares, un gestionnaire d'actifs européen, a publié mardi son dernier rapport annuel sur l'état de l'industrie de la cryptographie et les scénarios potentiels pour 2024. Les auteurs affirment qu'ils se sont concentrés sur les signaux macroéconomiques et ont dépeint un résultat positif pour la crypto alors que la Réserve fédérale envisage des baisses de taux et car les investisseurs se sentent plus en sécurité en investissant leur argent dans des actifs numériques.

« La Réserve fédérale américaine étant susceptible de réduire ses taux d'intérêt au premier semestre 2024, le Bitcoin, aux côtés de l'or, pourrait connaître un attrait accru », a déclaré le rapport. rapport conclut, indiquant un changement d’orientation des investisseurs vers les actifs à offre fixe.

D’autres ne sont pas non plus très optimistes. Craig Erlam, analyste de marché chevronné de la plateforme de trading Oanda, adopte un point de vue pragmatique.

« Cela fait longtemps que nous n'avons pas connu de cycle de baisse des taux, en particulier un cycle de cette ampleur, nous devrons donc attendre et voir comment cela se déroulera », a déclaré Erlam. Décrypter« Cela dit, l'assouplissement monétaire a été bénéfique pour les actifs à risque au fil des années, et le fait que cela se produise alors que l'économie américaine se porte bien ne peut pas nuire. »

Le rapport Coinshares examine également la corrélation du Bitcoin avec le dollar américain et d'autres actifs. « Le Bitcoin présente généralement une corrélation négative avec le dollar américain », indique le rapport, et suggère qu'une augmentation temporaire de cette corrélation pourrait exister en raison des changements de politique monétaire et des tensions sur le marché. Jusqu'à présent, l'année a été marquée par une baisse du prix du Bitcoin, tandis que le DXY, un indice mesurant le dollar par rapport à un panier d'autres devises, a grimpé.

Source : Bloomberg, CoinShares

Pendant ce temps, la corrélation historique entre Bitcoin et l’or, une autre mesure cruciale, atteint des niveaux presque sans précédent, ce qui signifie une interaction complexe entre les actifs traditionnels et numériques.

Erlam, cependant, est sceptique quant aux perspectives de Bitcoin en tant qu'actif à approvisionnement fixe. « Pour être honnête, je ne suis pas convaincu par le bitcoin en tant qu'or numérique ou comme couverture contre l'inflation, et je pense que l'expérience de ces deux dernières années le confirme probablement », a-t-il déclaré. Décrypter. Il a ajouté que Bitcoin n’a pas besoin de présenter de telles caractéristiques pour fonctionner correctement.

L’importance du marché américain dans la légitimation des ETF Bitcoin est cruciale pour les marchés mondiaux, selon Coinshares. Alors que les ETP Bitcoin au comptant ont gagné en popularité en Europe, le marché américain est plus influent.

« Bien que les ETP Bitcoin au comptant soient déjà disponibles en Europe… le marché américain, souvent à l'avant-garde des investissements technologiques, est considéré comme un indicateur de légitimité plus important », explique le rapport. L’approbation des ETF Bitcoin a déclenché une impulsion haussière sur les marchés, mais on ne sait toujours pas si cela suffira à maintenir une tendance haussière à long terme.

Image : Vue commerciale

Erlam a également évoqué les implications plus larges des ETF pour Bitcoin.

« Je pense que les avantages d'un ETF ont potentiellement été surestimés », a-t-il déclaré. C’est une étape importante vers l’adoption, mais quiconque s’attend à un flot d’argent liquide et achètera du Bitcoin risque d’être déçu. »

Une observation notable du rapport est le manque d’attention accordé à Ethereum par les investisseurs. Malgré les défis rencontrés, soulignent les auteurs, la Fondation Ethereum a géré avec brio des transitions comme Shanghai et The Merge.

« La Fondation Ethereum a démontré une capacité croissante à déployer avec succès des mises à niveau majeures du réseau », écrit Coinshares. « Cependant, Ethereum semble rester sous-estimé par les investisseurs. »

Le rapport flirte également avec la possibilité d'un ETF Ethereum pour pimenter les marchés – spéculation qui semble plus possible que jamais si l'on prend en considération les récentes déclarations de Cynthia Lummis promettant de ne pas répéter dans Ethereum les erreurs commises par la SEC avec les ETF Bitcoin dans le passé.

Edité par Ryan Ozawa.

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