Les investisseurs attendent avec impatience la publication du rapport de janvier sur l'indice des prix à la consommation (IPC), prévue à 8 h 30 HNE le mardi 12 février, pour évaluer les progrès de la Réserve fédérale dans sa lutte contre l'inflation. Les acteurs du marché ont modéré leurs attentes concernant une baisse des taux en mars. Toutefois, la Fed envisage de reporter la réduction à mai-juin pour des raisons inévitables. De plus, les données de mardi joueront un rôle crucial dans l'évolution du sentiment du marché.
À quoi s’attendre de la publication des données clés cette semaine ?
Indice des prix à la consommation (IPC)
Selon les prévisions de FactSet, l'IPC devrait augmenter de 0,2 % en janvier, ce qui correspond à l'augmentation de décembre. De plus, l'IPC de base, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie, devrait augmenter de 0,3 % en janvier, reflétant la hausse de décembre. Tandis que, d'une année sur l'autre, l'IPC devrait augmenter de 2,9 % en janvier, légèrement inférieur aux 3,4 % de décembre. Dans le même temps, l'IPC de base devrait augmenter de 3,7 % sur un an, contre 3,9 % en décembre.
Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management, prévoit que la croissance de l'IPC en janvier « continuera d'évoluer dans la bonne direction », selon un rapport. L'étoile du matin rapport. Cependant, elle a ajouté que ce rythme serait plus lent que la baisse de l'inflation PCE, la mesure préférée de la Fed.
Sur le marché des crypto-monnaies, l’incertitude accrue entourant l’inflation et la politique monétaire conduit souvent les investisseurs à rechercher des actifs alternatifs tels que le Bitcoin (BTC) et d’autres crypto-monnaies. De plus, Bitcoin agit comme une couverture contre l’inflation, ce qui pourrait favoriser son adoption en cas de hausse de l’inflation. De plus, si l’augmentation est supérieure aux attentes, les chances d’un passage au marché de la cryptographie sont plus élevées.
Indice des prix à la production (IPP)
Étant donné que l’IPC de janvier et l’IPC de base devraient connaître une augmentation, l’IPP pourrait également connaître une légère hausse car ils sont corrélés. Cependant, en décembre 2023, l’IPP a chuté de 0,1 % malgré les inquiétudes croissantes concernant l’inflation. De plus, l'augmentation d'une année sur l'autre était de 1 %, ce qui indique une étape importante dans les efforts de contrôle de l'inflation.
Par conséquent, si la même tendance se reproduit, elle pourrait constituer un catalyseur majeur pour minimiser davantage les pressions inflationnistes. La diminution du PPI pourrait éventuellement contribuer à réduire la hausse de l’IPC. Cela pourrait limiter le passage à des actifs volatils et risqués comme le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies.
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Frais de logement et de loyer
En outre, Nixon a souligné que même si l’inflation est globalement en baisse, certaines composantes, telles que les coûts du logement et les services, sont plus lentes à suivre en raison de leur nature collante. Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, a fait écho à ce sentiment et a souligné que le décalage dans certaines catégories comme les services et les prix des loyers contribue à la complexité de la dynamique de l'inflation. Cependant, tous les analystes anticipent une baisse de l’inflation des loyers dans les mois à venir.
En revanche, les prix des biens ont chuté suffisamment rapidement pour faire baisser l’inflation globale ces derniers mois. Nixon décrit cette tendance comme une dynamique « push/pull », les progrès du côté des biens compensant l’inflation du côté des services.
Le rôle du marché du travail dans la pression inflationniste
La vigueur persistante du marché du travail pose des défis à la modération de l’inflation. Les hausses de salaires réels et les bons chiffres de l’emploi continuent de stimuler les dépenses de consommation, exerçant potentiellement une pression à la hausse sur les prix. Le solide rapport sur l'emploi de la semaine dernière a rappelé que le « dernier kilomètre » de l'inflation reste insaisissable, selon Nixon.
Les risques pesant sur les perspectives d'inflation de janvier incluent des pressions inflationnistes potentielles dues à la hausse des coûts de fabrication et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement, en particulier dans la région de la mer Rouge. Ces défis pourraient compliquer le processus décisionnel de la Fed alors qu'elle évalue le calendrier d'éventuelles réductions de taux.
Baisse ou pause des taux de la Fed ?
Selon l'outil CME FedWatch, les attentes d'une baisse des taux en mai s'élèvent à 52 %, alors qu'il y a 39 % de chances que les taux restent stables. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné la nécessité d’obtenir davantage de preuves d’une modération soutenue de l’inflation avant d’envisager des baisses de taux. Il a en outre souligné l’importance de suivre de près les données économiques.
Par ailleurs, la Fed envisage également de reporter la baisse des taux à juin en raison de divers facteurs et de son impact anticipé sur les marchés. À mesure que les attentes concernant une éventuelle baisse des taux fluctuent, les prix des cryptomonnaies peuvent connaître une volatilité accrue à mesure que les traders réagissent à l’évolution des tendances macroéconomiques.
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